开放经济条件下的金融创新与风险控制

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【文章摘要】

随着金融全球化的发展，开放的经济环境也随着带来了金融风险，为金融风险的跨国传播提供了途径。在这样的背景下，金融创新尽管会冲击原有的经济体系，给国企带来新的风险，但发展中的中国，更应该稳步金融创新，改革管理来抵御风险。

【关键词】

开放经济；金融创新；风险控制

唯有创新，才有进步。我国“十二五”规划明确提出建立创新型的国家，通过对金融资源的整合，对金融机构、金融制度、金融市场、金融产品、金融技术等的改革，使金融的资源得到优化配置，提高自身实力，促进实体经济的发展，只要我们科学合理的进行金融创新改革，建立严谨有效风险控制措施，就能提升金融市场抵御风险的能力，有效的抵御金融风险的跨国传导。本文针对开放经济条件下的金融创新和风险控制做一些探索。

1 金融创新给经济带来的优势

从上世纪90年代，随着我国金融创新的发展，金融一体化和全球化的程度得到不断加深，特别是金融衍生品业务拓展了金融机构服务范围，创造了新的利润增长点，全面的推动了我国经济的发展。

1.1 金融创新有利于优化资源配置，引导资金流向

市场经济的核心机制就是价格，而金融衍生品对市场的价格有一定的指导作用，能够预期现货市场的价格，适时的引导社会资金的流向，为社会资源提供新的投资动态，激励储蓄转向投资，例如金融创新可以在掉期交易和远期外汇交易中为投资者提供新的投资项目，激励投资者将资金转向投资而放弃储蓄，这样可以将预防性资金转化为投资性的资金，加强社会游资的参与性，使其集中投资到金融衍生品市场中来，在金融衍生品市场的运作下，形成健康良好的市场循环，从而推动经济的发展。

1.2 金融创新可以提高经济运行的效率，降低成本

金融创新对金融衍生品市场的风险进行配置，可以将实体经济的风险转化为虚拟经济，这样不仅可以提高经济效率，同时在交易过程中的信息收集费用、处理费用、制度成本以及各种摩擦费用等交易成本降低。金融创新中的体系越发达，金融的效率就越高，交易成本就会越低，从而达到提高经济效率的目的。完善的金融创新体系，使市场的信息统一化，共享化，提高了金融市场的运行效率，增强了市场的流动性，从而降低了经济交易中的信息成本、制度成本和交易成本。

1.3 金融创新降低了金融风险

金融衍生品市场完善的体系，可以从多方面降低经济体系中的各类风险，例如汇率风险、价格波动风险、股票债券风险和利率风险等。进出口企业可以通过远期外汇、货币期权和货币期货来面对冲汇率所造成的经营风险，从而减少经营损失。银行等大型的金融机构，在金融衍生品市场能够应对系统性风险和投融资风险，从而建立了稳定的金融体系。

2 金融创新给经济带来的风险

金融创新的产品大多具有一定的复杂性，机构层次多，同时产品涉及的投资人众多，又和基础资产市场环环相扣。使得对金融创新的额新业务风险难以及时、准确的评估，尤其是大型的金融机构，风险更高、更集中。

2.1 使金融机构在经营上存在风险

金融创新，使原有的金融机构没有了明确的分工，旧的管理制度对新型的金融交易没有约束力。随着金融创新的深入，一些西方国家对自身金融机构业务没有了强有力的限制，各自经营的的范围变得模糊，使其金融业务变得凌乱，趋向同质化。加上市场激烈的竞争，存贷利差的缩小降低了金融机构的收益，不少金融机构为了追求高收益，开始涉足自己不熟悉、不擅长但高风险的领域，使得金融机构在经营上，潜在着很大的风险。

2.2 扰乱了金融市场的稳定性

金融创新中，像期货、期权、互换和远期协议等金融衍生品，其最大的特点就是以小博大，这种小投入带来大回报的高杠杆效应，吸引了众多的投机者。他们的假如迅速的扩大了市场规模，扰乱了市场的稳定性。正是由于金融创新交易中的搞投机性，促使越来越多的交易者盲目的追求高收益，而忽略对风险的考虑，一味的赚取投机利润，这无形为金融创新增加了风险，不可避免的发生金融危机。

2.3 加大了市场上金融监管的难度

财务报表的审核是金融监管部门的主要形式。但是金融衍生品的交易不出现在财务报表中，使的这一形式无法监管衍生交易等表外业务。而金融衍生品交易又具有一定的隐蔽性和表外性，这就大大降低了财务报表的准确性、透明性和真实性，甚或出现造假的现象。不仅影响了对风险的事前检测和预警，同时也不能及时、准确的对企业进行披露，投资者不能在披露中获取准确的信息，观察不到财务报表背后隐藏的巨大风险。

3 金融创新中的风险控制

我国金融体系还处于发展阶段，在稳步推进的同时，必须采取有效的风险控制措施，确保经济的健康发展和金融体系的稳健运行。

3.1 建立稳定的金融经营模式，防止经济过度虚拟化

在目前的金融领域里，金融衍生品有利的推动了我国的金融竞争力，要成为金融大国，首要的是发展好金融衍生品市场。金融衍生品作为金融产业的高端，在我国有很到的市场，建立稳定的金融经营模式，不仅可以为企业和投资者提供更多的投资渠道，还可以避免更多风险的存在，提高金融机构的经营效率，使投资者可以多元化发展，选择不同的金融投资品种。我国新兴的经济体不能脱离实体经济，过度的虚拟化势必会存在更大的风险，面对金融衍生品市场一定要稳步过渡，逐步推进，根据市场的发展切实运行。

3.2 加强金融市场基础设施建设，创建金融创新优良环境

健全相关的法律法规，让金融衍生品市场有法可依，向投资者普及法律知识，培养金融创新方面的专业人才，加快发展信用评级公司、经纪公司、专业化清算公司等中介机构；增强汇率的韧性和我国的利率市场，将人民币稳步推向国际化；加强对公司内部的治理，制定了科学的内部控制征机制。增强其抗风险性，避免像2004年中航油事件再次发生。

3.3 建立健全监管机制，加强监管力度

协调各部门各环节的协作，建立明确的责任分工，消除监管边界模糊及监管空白区域；严格按照规定进入市场，做好风险控制的每一道防线；将政府、交易所和行业三方面结合监管，层次分明的风险监控体系；严防国际衍生品交易风险在我国的蔓延、渗透，慎重对待国际间的合作；准确详细的进行信息披露，改进财务报表的处理方法，一旦涉及违法违规行为，严惩不贷，加大对其的惩罚力度，做到杀一儆百，全面提供金融企业的信息披露意识。

总之，金融创新在我国的发展还处于初级阶段，还需要投资者和监管机构共同去探讨研究，在稳步的情况下推动金融创新的发展，加强对金融创新的风险防范，提高经济市场的承受力。使金融创新能够在良好的环境中健康发展。

【参考文献】

[1]张宗新.金融创新、监管协同与系统性风险控制 [J]. 浙江工商大学学报，2010，（6）

[2]刘妍芳.加强监管防范金融衍生产品市场的系统风险 [J]. 首都经济贸易大学学报，2006，（6）

[3]余波.金融产品创新的经济分析 [M].北京：中国财政经济出版社，2004.

【作者简介】

赵烽，男，浙江杭州萧山人，丽水学院本科