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【CEO时间】
你能想象一个年销售额在麦当劳、3M、可口可乐和思科公司之上的大型集团连自己的网站都没有吗?你能相信这个集团的老总整日足不出户、从不接受媒体的采访吗?
法因贝格经营的就是去年和李嘉诚之子李泽钜竞购加拿大航空公司的Cerberus集团。该集团一年来一直在进行并购活动,其现有的投资者资产已经超过160亿美元,这几乎是2003年的两倍。过去的10年中,它已经收购了28家企业,并且持有另外15家企业至少15%的股份。据《商业周刊》估计,Cerberus集团旗下企业的年销售额至少有300亿美元,比麦当劳、3M、可口可乐和思科公司都要多。它的雇员总数也超过了10.6万人,所支付的工资成本超过了埃克森美孚公司。
法因贝格出生在美国纽约的春谷小镇,父亲是销售钢铁的小职员,为此他现在自称“蓝领工人”,虽然他是普雷斯顿大学的毕业生,去年的收入也高达5000万美元。法因贝格在大学的室友乔纳森・加伦也经营一家对冲基金公司,他说,就在别的对冲基金管理人喝着高级法国洋酒、乘私人飞机四处游玩的时候,法因贝格却喝着百威啤酒,开着福特卡车。
高深莫测的守门人
法因贝格第一次从事金融领域的工作是在德崇证券商品有限公司做交易员,此后不久他就跳槽到经纪公司Gruntal & Co.。1992年,已经32岁的法因贝格决定自己去创业,他和后来的合作伙伴里希特一起创立了现在的Cerberus集团。
Cerberus这个名字取自希腊神话,是守护地狱大门的三头犬的名字。虽然这是条恶犬,但法因贝格却很喜欢这个名字,因为这条狗的三个头会轮流守门,他希望借此比喻他的公司能时刻守护客户的投资资产。
Cerberus集团1992年成立时的资产只有大约1000万美元,如今它已发展为华尔街上数一数二的金融巨头,这当然和高深莫测的老板法因贝格有关。现年45岁的法因贝格和其他并购基金和对冲基金的管理者一样喜欢保持神秘,不过在这方面他好像更胜一筹。他让集团的合伙创立人威廉姆・L・里希特负责和投资者打交道,让美国前任副总统丹・奎尔到世界各地签署协议,可他自己却整日守在曼哈顿公园大道一座高层建筑的办公室里,这个毫无特色的办公室的墙上只悬挂有一幅照片,上面是一辆摩托车。
精明的市场观察员
Cerberus集团和传统的对冲基金公司、私人股权公司都有很大不同,虽然很多基金公司都采用单一集中的投资战略,法因贝格却采用了广泛撒网的方式,多年来他并购的企业涉及造纸、军工、建材、交通、能源、房地产等多种行业。他并不满足于简单的证券买卖或将收购企业整合再出售的方式,在他的管理下,Cerberus更像是一个大型工业集团,而非是简单的投资公司。
一些人担心,一个长期经营困难企业债务的公司在业务范围扩大后能否管理这么多纷繁复杂的行业。哥伦比亚商学院的金融教授布鲁斯・格林沃尔德对此评价说:“当沃伦・巴菲特选择投资他不了解的行业时,得到的投资回报通常都不是很高。但是这些人都不是巴菲特。”
法因贝格的“秘密武器”是80多个经验丰富的高管人员,他们不仅负责在全球寻找投资机会,而且收购后还要经营这些企业。法因贝格希望Cerberus集团能更接近通用电气的经营模式,而不只是一个希望迅速获得投资回报的机构。法因贝格经常召集100多位投资者和高级管理人参加集团的周一例会,借以交流观点,并讨论增加合作的方式。
没有一个竞争对手会有法因贝格这样的魄力。虽然有些基金公司有时也会雇佣一些首席执行官来运营收购的企业,但从未有像Cerberus这么大规模地开展这种运营模式,更不用说让这些经营者和投资者经常开会了。
而这些创新给他带来了丰厚收益。去年,Cerberus集团旗下最大的基金Cerberus International在扣除一切费用后利润率还达到15%。今年7月,Cerberus将在通讯公司Teleglobe International持有的66%的股份以1.16亿美元卖给了印度塔塔集团的一个分支,出售价几乎是其当初收购价的2倍。今年8月,业内传出消息称,Cerberus有意收购总价值26亿美元的零售企业Saks Inc.,这一消息令这家企业的股票上涨了10%,不久当法因贝格声明自己不再感兴趣时,股价就应声而落。所有这些都为他赢得了“精明的市场观察员”的称号。
不佳形象有所转变
最初创业的时候,法因贝格主要通过出售“问题企业”的风险债务盈利。他总是在这些企业破产时现身,因此被喻为“趁火打劫者”。这种名声也让法因贝格和他的企业去年差点失去了一桩大买卖。加拿大航空公司的母公司ACE航空控股公司担心他可能会吞并整个加航,因此董事会选择了一个加拿大公民――李泽钜。后来李泽钜和工会发生争执后选择退出,法因贝格又重新回来规劝加航,并承诺至少2年内不会出售他持有的9%的股份。最终得到的回报是,法因贝格大约1.97亿美元的投资在不到一年的时间里升值了70%还要多。
法因贝格最近几年的形象已有所美化,这部分归功于丹・奎尔。2000年奎尔竞选总统的希望破灭后,经人介绍认识了法因贝格。之后,奎尔同意先在Cerberus集团从事兼职工作,并且利用他在日本的关系帮助Cerberus收购了日本青空银行。现在奎尔成了Cerberus负责全球投资的主管,他每年至少前往日本和德国5次,去处理各种关系。他回忆说:“一开始,我极力说服我的日本朋友改变对Cerberus的看法,告诉他们我们并不是那种‘秃鹰投资者’,我们的确是要帮助被收购的企业重振雄风。”
帮助法因贝格吸引和挽留像丹・奎尔这样人才的不仅是他个人的聪明才智,还包括优厚的待遇。Cerberus集团总部的一些高级管理人员每年的收入最多能达到4000万美元,经营Cerberus下属企业的高管每年的薪水也可以达到2000万美元,这是一般公司首席执行官收入的2倍。
因此,要想让法因贝格的经营战略发挥作用,他就必须确保公司每年都能盈利。今年3月,Cerberus下属的军火供应商IAP Worldwide Services收购了Johnson Controls Inc.的一个分支,令其资产从1亿美元增至10亿美元。在经过类似的操作后,Cerberus旗下的软件公司SSA Global的收益也增加了3倍,达到7亿美元。
极力回避社交活动
尽管法因贝格出身一般,但他却一直和美国名流打交道。美国国防部部长唐纳德・拉姆斯菲尔德2001年还曾投资于Cerberus,对冲基金大亨迈克尔・施泰因哈特曾是Cerberus旗下贷款机构Ableco LLC.的股东和董事会成员。戴尔集团的创始人――迈克尔・戴尔的私人投资公司已经和Cerberus在加州合作开发高级住宅社区。Cerberus的投资者还包括公共养老基金TIAA-CREF(全美教师保险基金)以及加州教师退休基金。
但另一方面,法因贝格却极力回避各种社交活动。去年他同意和另一位基金管理人一起举办慈善晚会,借以为帕金森病的患者筹划设立基金(法因贝格两个朋友的父亲都死于这种疾病),但最后他却只是慷慨捐助了一笔资金,并没有出现在现场。这一方面是由他的性格决定的,另一方面也是因为他根本没有时间参加这些社会活动,他每天都在办公室里工作到深夜,思考可以进行的交易和集团的发展规划。如今,随着利率的上升和经济的放缓,越来越多的公司感到生存的压力,这也正是法因贝格大展身手的时候。
作者:肖莹莹
出处:《经济参考报》 2005年10月15日