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按国家价值标准完善我国汇率制度

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近年来,尤其是爆发金融危机以来,人民币汇率问题国际化了。美国一些人认为,由于中国官方操控,人民币汇率被严重低估,造成了中国出口产业对美国相关产业的巨大竞争优势,从而使美中贸易逆差不断扩大,美国国内就业形势日趋严峻。因此,要求中国政府调高人民币对美元的汇率。在价值标准的取向上,人民币不应该完全受美元支配。我们要巧妙地利用美元坚持自己的国家价值标准,为人民币成为国际储备货币创造条件。

中美之间关于人民币与美元汇率问题的争论,其实质是一个价值标准问题。在一个国家之内,货币是统一的,价格是统一的,价值标准也是统一的。在全球范围内,有许多国家,而几乎每个国家都有自己的货币。正是由于货币不统一,价格不统一,价值标准就不统一。价值标准不统一,国际贸易和国际融资就会发生困难和障碍。因此,研究国际经济问题必须研究价值标准。

在当今世界,有三种相关的价值标准:其一是国际价值标准。各国货币以美元为标准,以固定汇率的方式与其自由兑换,以实现全球市场价格单一化。要保持固定汇率不变,本国经济发展就要服从美国。其二是国家价值标准。各国货币依然是以美元为标准,但以浮动汇率的方式与其自由兑换,以实现全球市场价格单一化。但在这个过程中,各国都追求自我利益,让单一化的价格为本国利益服务。其三是超国家价值标准。一些国家真诚合作,创立像欧元这种共同货币,取消本币。消除货币兑换,在合作国的区域之内,市场价格实现完全单一化,合作国经济实现融合。这三种价值标准,各国都是根据各自不同的利益进行选择。

显然,国家标准对我国经济的发展是有利的。在当前国际金融危机未见根本好转的情况下,要坚定不移地按照国家价值标准完善我国汇率制度

一、适时调整我国的外汇储备结构

美元从上世纪60年代以来一直处于跌势,先是对日元和西德马克,继而是对欧元。我国外汇储备中美元占绝大比重是由历史和现实的双重原因引起的。历史的原因是布雷顿森林体系。它以美元为中心,美元是惟一的国际交易货币和储备货币。虽然70年代年以来布雷顿森林体系已经瓦解,但在后布雷顿森林体系时代美元的国际地位仍然很高。现实的原因是中美贸易量很大,中国和其他国家的经济交易也主要是以美元计价和结算。最近20年来,国际经济形势和我国经济发生了很大变化。因此,我们必须根据国际经济形势和我国经济发展的实际需要,根据我国同世界主要经济体之间的互动关系的实际需要来适时调整我国的外汇储备币种结构,以实现国家外汇资产的保值,更好地发挥外汇储备在促进我国经济发展中的积极作用。因此,我们应该强化自己的国家价值标准,让人民币与美元逐渐脱钩,实行浮动汇率制度。

随着欧盟在世界经济体系中的影响力正日益上升,中欧经贸关系迅速发展,以及美元对欧元日益加剧的跌势,我国应将相当部分的美元资产转换为欧元资产。另外,国际石油价格的长期上升趋势,不仅会使我外汇储备资产日益缩水,而且会使我国工业生产成本大幅上升,因此,应迅速建立我国的石油储备体系,大幅增持石油外汇储备。同时,中国同拉美、澳洲、印度及南亚国家的经贸关系,正在迅速发展而且潜力巨大,应适量持有上述国家的金融资产。这些国家货币稳定,没有严重的通货膨胀,金融市场比较完善,金融体系比较健全,央行货币政策比较稳定连贯。通过签订双边支付协定的办法将我国所持部分美元资产转换成上述各国的金融资产,既可适应我国外贸市场多元化的战略需要,又可适应我国国际储备币种结构多样化的需要。

二、鼓励有条件的企业对外投资要强化自己的国家价值标准

经过半个多世纪的建设,特别是改革开放以来的建设发展,我国建成了比较完整的国民经济体系,部分行业企业已经具备了一定的国际竞争力,但我国企业对外投资却很少。原因是企业缺乏核心竞争力,国家外汇储备很少,国内建设对资金的需求量很大。现在,这一情况发生了很大变化,应鼓励有条件的企业到国外去投资发展。当产品出口的比较优势遇到关税和非关税壁垒的阻挡而不能充分发挥时,资本输出就成为必然选择。通过资本输出不仅可以打破贸易保护主义对我国经济发展的限制,还可将企业推向国际市场,在竞争激烈的环境中去磨练发展。过去我们之所以没有将企业海外投资纳入国家外汇储备管理的视野,是因为我国外汇储备管理的任务不重,难度较小:其次是我国经济发展对国外市场的依赖性较小,今天,这些情况都已发生了根本的变化。我们应因变则变,在变中求生存,求发展。央行手持外汇是全国财富积累的一部分,在考虑这部分财富管理的问题时,既要在央行手持外汇这个小圈子内部来考虑,也要打开视野从国民财富各种存在形式的合理流动来考虑。国家外汇储备既可表现为央行手持外汇资产,也可表现为我国企业在国外的实物资产。在国家外汇储备日益增大,外汇管理的任务日益繁重,难度越来越大的情况下,不如将部分现汇资产流动起来,全面发挥外汇储备资产对国民经济发展的促进作用。企业对外投资,一是能够强化我国的国家价值标准,二是会形成中国企业的核心竞争优势,三是会调节我国的外汇供应,四是逐步确定人民币的强势地位。政府通过推行我国的国家价值标准,发展国家问的政治外交和经济贸易为企业海外发展创造条件,同时也要通过国内法规政策的制定和实施鼓励企业对外投资。

三、积极为人民币成为国际储备货币创造条件

我国坚持国家价值标准,是为实现国家外汇储备管理的安全性创造更好的条件,同时也是提高人民币国际地位的要求。一个大国在多极化的国际经济体系中货币不独立,只能依附于他国货币,就永远摆脱不了被动的局面,充其量只能根据他国货币汇率的变动被动地调整自己的外汇储备结构,始终是看着他人的脸色行事。欧盟发行了自己的统一货币――欧元,才摆脱了布雷顿森林体系下美元汇率不断贬值给欧洲各国央行外汇储备管理所带来的困扰。中国外汇储备管理的根本症结就在于人民币不是独立的国际货币,人民币的这种性质正日益成为阻碍中国经济发展的因素。一个不可自由兑换的货币当然不能成为国际的交易货币和储备货币。首先,企业进出口贸易的汇率管理成本很高,甚至会由汇率管理引发中航油那样的投机灾难。其次,国家外汇储备管理的任务很重,难度很大,主要储备货币贬值会给我国造成严重损失。再次,不能成为投资东道国可接受的货币,这就必然成为企业对外直接投资的障碍。企业对外投资只能通过他国货币来实现,这就将人民币和主要挂钩货币美元之间的双边关系,变成了有投资东道国货币在内的三重关系,使企业对外投资来自于货币方面的不确定因素增多,很难计算投资成本和利润,因此,我们必须积极地改革我国的外汇管理体制,稳步地推进人民币国际化,为中国外汇管理创造出新的资产形式,

四、适度对人民币现行汇率做出调整

当前,人民币升值问题尤其被国际社会所关注。从我国的自身利益出发,按照国家价值标准,人民币汇率不宜做大幅度调整,可以适当扩大浮动区间,建议的幅度在1%-5%不等。即使将浮动区间扩大到5%,人民币升值5%,既消除不了任何国际压力(比如美国对华的贸易逆差问题),也解决不了任何国内经济问题。相反,对压力的任何屈服都将带来更多更大的压力,因此,不受任何外界压力的影响,维持人民币汇率稳定,仍应是一段时间内必须坚持的基本政策。而且,要利用各种渠道坚定地宣传这一政策,努力消除人民币升值预期。