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最繁荣的上市

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2010年,中国企业掀起了上市狂潮,融资额和上市公司数量均刷新2007年的纪录,成为了中国资本市场上的“IPO元年”。中国企业用集体的力量诠释着“中国时代”的到来。2010年,共有476家中国企业在境内外资本市场上市,合计融资1053.54亿美元,是2009年上市数量的2.7倍,融资金额也增加92.8%。其中,境内资本市场共吸引347家企业上市,总融资额720.59亿美元。境外上市的129家企业分布在13个资本市场,总融资额332.95亿美元,尤其是2010年第四季度,仅12月6日至11日一周之内便有5家中国企业挂牌美国市场。“中国”这个最大的“外籍军团”,已经以自己的实力证明了其作为最大上市资源地的实力。创业板的开闸带动了整个中国的三大资本市场,中国企业在境内上市“蜂拥而至”的景象也令中国资本市场着实“火”了一把。全年共有347家公司在三大境内资本市场上市,总融资额720.59亿美元,较去年同期增长1.62倍。而平均融资额方面,上海证券交易所以26家企业,平均融资额高达10.29亿美元位居榜首,深圳中小板和创业板的平均融资额只有1.52亿美元和1.22亿美元。

在海外上市方面,中国企业的上市地点相对集中,香港主板仍然是中国企业最青睐的上市地,共有71家企业选择在香港主板上市,占到中国企业海外上市的55%,而融资额更是以288.29亿美元占据总投资额的86.6%。纽约证券交易所和纳斯达克分别吸引了22家和23家中国企业上市,分别占上市总数的17.1%和17.8%,两市场的融资额分别为26.28亿美元和12.58亿美元,分别占融资总额的7.9%和3.8%,这也成为了自1992年以来,中国企业赴美IPO数量最多的一年;新加坡主板则有8家中国企业上市,融资2.80亿美元。在众多中国企业上市数量达到顶峰的同时,私募股权机构的退出也达到了一个历史高度。2010年上市的476家中国企业中,221家企业具有私募股权投资机构支持,融资总计395.12亿美元,分别占总量的46.4%和37.5%。与2009年相比,2010年VC/PE参与的上市企业数量增加了144家,融资额增加了1.53倍。随着创业板的发展和投资环境的回暖,创业板的高回报和高估值已经成为投资圈内公认的,而创业板也自然成为了VC/PE的最佳退出通道。对于近似“狂热”的退出浪潮,业内人士并不认为其将会在2011年降温,中国企业将会持续迎来IPO热潮,其中香港联交所仍是中国企业的上市首选地,一方面是因为H股估值的连续上升,另一方面是更多的广东、福建沿海民营企业对于香港上市的便利条件,将会吸引更多金融服务业、消费业企业到港上市。除此之外,由2006年A股平均25倍的市盈率,一路攀升到2010年超过60倍的市盈率,中国资本市场首发市盈率的节节攀升也将成为另一个上市热点。