我国商业银行X效率实证研究

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[摘 要] 本文运用随机边界成本法对我国商业银行1998-2004年的X效率进行测算，并探讨了影响商业银行X效率的主要 因素。结果表明，样本银行在考察时段X效率是有差异的，且呈现波动起伏状态。股份制商业银行的X效率高于国有 银行的X效率。资产配置能力、业务创新程度和资本充足状况是影响商业银行X效率的主要因素。

[关键词] X效率；随机边界法；商业银行

[中图分类号] F830.33 [文献标识码] A [文章编号] 1006-5024(2008)07-0172-03

[基金项目] 中国博士后科学基金资助项目“我国商业银行中间业务产品创新及其定价机制、模型的研究”(批准号：20060390937)；

江苏省博士后科研资助计划项目“商业银行中间业务创新产品的定价机理及其应用研究”(批准号：0602017C)

[作者简介] 赵 旭，南京航空航天大学经济与管理学院博士后，副教授，研究方向为金融管理与金融工程。(江苏 南京 210007)

一、X效率理论与银行X效率问题

新古典经济学派的厂商理论假定：厂商在既定的投入和技术水平下，实现单位产品成本最小化和产出最大化。该假设意味着厂商内部是完全有效率。然而，实证研究表明，厂商内部并非完全有效率。假设有一个完全竞争的厂商按价格Pi生产Qi，垄断厂商按价格Pe生产Qe，则由于市场配置低效率而产生的福利损失，也就是厂商产量低于社会最优产出率Qi所造成的福利损失。按照传统微观经济学的观点，假设厂商是成本极小化者，在既定的产出率情况下，垄断厂商的成本高于完全竞争厂商的成本，而因产业垄断产生的较高生产成本，则是一种垄断成本，是企业的一种内部低效率。为了解释厂商内部的该种低效率现象，美国经济学家哈维・莱宾斯坦(H.Leibenstein)提出了X效率理论。X效率理论假设：1.人具有选择理性，但并不总是对环境变化作出反应。2.人的努力程度是一个不可观测变量，且个人行为具有惰性特征。个人努力的构成要素包括活动(A)、进度(P)、质量(Q)和实践模式(T)四种，即所谓“APQT束”，每个人都对其APQT束具有一定的自由选择权。3.企业主的利益与其人的利益并不完全一致。4.劳动合同是不完整的。

X效率可以表述为企业组织中实际生产效率与技术可行效率之差，它是一种非市场效率，也就是在资源配置不变的情况下，企业管理水平的提高以及成员努力程度的增加而导致的经济效率，其表现为生产要素不变而产出量增加。所以，X效率是与人类组织的本质属性有关的效率。X效率理论所研究的是企业内部运行的动力问题，其主要是由于企业组织在激励机制、信息机制设计上的不足引致低效率，因此，也可以用组织效率的概念来涵盖X-效率。动力不足导致企业和劳动者的生产积极性与生产努力程度不高。可见，组织效率在某种程度上是一个动力机制或激励机制的问题。有学者估计，美国任一时刻的X低效率的数量可能达到国民生产净值的20%～40%，而在发展中国家，X低效率的数量可能更大。

商业银行是一种经营货币的特殊企业，其效率的高低直接关系到社会资源的配置效益，也影响着银行国际竞争力的提升。从理论上讲，银行生产率的改进依赖于技术效率、资源配置效率、非资源配置效率(即X效率)的提高。商业银行在一定的外在市场环境下，如果银行管理者或员工缺乏提高经营管理水平和努力工作的动力，就会产生惰性和非理，这在某种程度上引致银行内部的摩擦和投入资源使用上的浪费，进而造成的实际投入产出水平与潜在最优水平之间的差距，这就是银行X无效率。因此，商业银行的X效率是由于组织或个人的原因使得其组织中存在尚未利用的机会，而这种非市场配置的无效率既不属配置原因，又不能归于技术原因。LFrei，Harker，Hunter(2000)将银行业的X效率定义为：除规模和范围影响之外的所有技术和配置效率，是关于整合技术、人力资源及其他资产来生产给定产出的管理水平的测度。国外对银行X效率的研究文献比较多，Peristiani，stavros(1996，1999)对美国银行兼并能否改善其X效率和规模效率进行了研究，结果表明，兼并能够提高银行的X效率，且银行的获利能力和运营成本绩效影响着X效率。De young，Robert(1994)研究了商业银行的X效率与管理质量。国内也有学者(张健华，2003；谢朝华、段军山，2005)对我国商业银行X效率进行了实证分析，得出了一些有意义的结论。本文运用前沿生产函数测算出的前沿效率来估计我国商业银行X效率，并对其进行实证分析。

二、银行X效率研究方法――随机成本边界模型

鉴于商业银行经营多投入、多产出及会计上的独特性，本文运用Batteae and Coelli(1995)提出的随机成本边界模型来估计我国商业银行的X效率。该方法的优点在于可以区分出误差项与无效率，并可以测度影响企业无效率的相关因素。这里随机边界法模型假设成本边界函数为超越对数成本函数，并以中介法把银行当作金融服务的中介机构。本文所使用的变量包括三种投入、二种产出、三种投入的价格、总成本。其中，投入项包括固定资产净值(k)及员工人数(l)及资金即存款余额(m)；产出项包括两种(Y1及Y2)，Y1为净利润，Y2为贷款额；投入价格包括劳动力价格(Pl)、资本价格(PK)、资金价格(Pm)。劳动价格的计算为员工的工资及福利除以员工人数；资本价格的计算为固定资产的折旧与固定资产净值的比值；资金价格的计算为银行利息支出与年末存款余额的比值；总成本(TC)的计算是劳动成本加上资本成本，再加上资金成本，即TC=Pl×l+ PK×k+ Pm×m。

运用随机边界法估计X效率时，需要对成本函数作特定的假设。本文运用超越对数函数，假设有n种产出与m种投入，超越对数成本函数可定义为：

式中，ECi，t为第i家银行在t年的X效率值，Xim，t为第i家银行在第i年的各影响X效率因素的指标值，β0、βm为相应解释变量的待估系数，Ut为随机扰动项。这一计量模型所考察的是影响银行X效率的主要因素。

这里，X为本研究所探讨的影响银行X效率的相关因素变量，依次为盈利能力即资产收益率(ROA)、资产质量即贷款呆账准备金与贷款总额比例(LALOSS)、资产配置即贷款总额与存款总额比例(ALE)、成本即营业外支出占银行总收入比例(AGC)、创新程度即中间业务收入占总收入比例(INNT)、经营管理费用即银行经营费用与总资产比例(EXP)、自有资本即资本与总资产的比率(CAPI)、银行规模即银行总资产的对数(SIZE)等八项(见表2)。Ut为随机误差项。

三、我国商业银行X效率实证结果分析

本文研究的样本包括华夏银行、民生银行、深圳发展银行、招商银行、浦东发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中信实业银行、光大银行、广东发展银行、兴业银行等。所采用的资料数据来源于各期的《中国金融年鉴》以及相关银行的网站和天相系统。本文首先使用随机边界法计算出X无效率值，采用两项产出、三项投入变量及三项投入价格变量的年度资料，研究时段为1998-2004年。

本文运用Battese and Coelli(1995)所提出的随机边界成本法衡量银行X效率，并用Frontier 4.1计算，这里，效率值位于无穷大与1之间，且愈接近于1愈有效率。计算结果见表1。

从表1可以看出，深圳发展银行、交通银行、建设银行的X无效率平均值分别为1.368、1.365、1.362，相对比较高，说明其X效率比较低；而民生银行、光大银行、中信实业银行的X无效率比较低，分别为1.022、1.068、1.091，反映其X效率比较高，其中民生银行的X效率在样本银行中最高。从年度序列来看，1998-2004年样本银行的成本效率均值呈现波动递增态势，其中1999年X效率比较高，为1.024，到2000年有所降低，而2001年有所提升，达到1.014，2002年X效率下降，从2002-2004年X效率又稳步提升。根据所有权性质把样本银行分为国有银行和股份制商业银行，可以看出，国有银行的X效率均值为1.250，股份制商业银行为1.215，股份制商业银行的X效率高于国有银行。

在影响银行X效率的因素检验中，对总样本模型的F检验值不显著，表明该模型不成立，只不过其中资产配置能力对X效率有显著的影响，且呈现正相关，这说明我国商业银行资产配置能力不够强，在这方面仍需要加强。之所以该模型不显著，可能与我们选取的X效率变量有关，这是因为X效率反映的是银行内部的管理效率，而国内商业银行的内部管理效率水平在样本时段差异比较大。进一步分析，商业银行的业务创新能力比较强，其X效率也比较高。同样，资本充足率越高的银行，也有利于X效率的提升。这一方面是由于银行资本实力的增强增加了银行可持续发展的后劲，且能保障银行的安全，从而使其增加风险资产的数量，确保银行的盈利。另一方面，股东资本占比愈大，这些股东对银行经营管理的监督作用可能比较强，进而有利于银行经营管理效率的提升。除了上述这些变量之外，其余的解释变量均没有通过显著性检验，这说明它们没有对银行经营效率产生显著性的影响。

四、结论

本文运用随机边界成本法计算了1998-2004年我国商业银行的X效率，并探讨了影响商业银行X效率的主要因素，提出未来我国商业银行要走一条资本节约型的发展新道路，树立风险资本和风险资本管理的观念。同时，需要加快业务转型，大力拓展低资本消耗的非传统的银行业务，尤其是大力发展中间业务等创新业务，提高银行的非利息收入比重，积极调整传统的银行业务结构，以实现银行盈利模式从存贷差占绝对优势转向存贷利差和中间业务并重的轨道上来。值得一提的是，要提升我国商业银行的X效率，就应当因行而异进行“银行再造”，实现银行组织的扁平化，改革银行内部激励机制，通过薪酬分配制度和用人机制的改革，激发银行员工的工作积极性，这样可以提高银行的经营管理效率。

参考文献：

[1]Do Young，Robert.X-efficiency and Management Quality in commercial banks.Economic and Policy Analysis Working Paper 94-1. Office of the Comptroller of the Currency， 1994.

[2]Peristiani， Stavros.Do Mergers Improve the X-Efficiency and Scale Efficiency of U.S. Banks? Evidence from the 1980s.Journal of Morey， credit and Banking， Vol 29， No.3 (August 1997).

[3]Chames， A.， Cooper， W. W. and Rhodes， E.， Measuring the Efficiency of Decision Making Units . European Journal of Operational Research， 1978，6： 429 - 444.

[4]谢朝华，段军山.基于DEA方法的我国商业银行X-效率研究[J].中国管理科学，2005，(9).

[5]张健华.我国商业银行效率研究的DEA方法及1997-2001年效率的实证分析[J].金融研究， 2003，(3).

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