风险管控意识需刺入骨髓

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“风险意识”不是每个人都有，也不是天生就有的，要真正让一个人从行动中去执行“风险意识”这个意识形态的东西，也不是一件简单的事。在现实生活中有多少人写过遗嘱，特别是在一切正常的情况下，可能这样的人很少。笔者觉得有点资产的人都应该考虑在一切正常的情况下写好遗嘱，因为谁都难保证自己不出意外事故。似乎国人眼中比较忌讳谈论这类事情，但是笔者的个人观点是人活着，不做坏事，多做善事，为自己的理想不断努力拼搏，也就不会在乎人生长短，而会活得洒脱很多。

投资越老练风险意识越强

在做投资的不同阶段，对风险的认识程度也是不同层次。很多新股民想的最多的应该是怎样让自己的资金以最快的速度增值，等吃过亏后才知道刚入市时签的开户协议书中写的“股市有风险，投资需谨慎”不是说着玩的，如果能多吃几次亏，可能新股民也就被市场磨练成老股民了，这些“老股民”平时想的最多的应该是咋样把风险控制在最低范围。所以市场是最好的“学校”，它能让一个投资者很快地成熟起来，当然这个过程投资者肯定是要交学费的，至于这个学费交多少就看个人的悟性了，有人交了几百万也还没理解“风险管控”的重要性。

一个投资者如果只知道到进攻，不知道到防守，那只要出现一次系统性的风险就有可能让他爆仓或者元气大伤。做投资在不懂的时候，会觉得天下老子第一，赌性非常重，做起来不会有任何顾及，等到越来越老练后，胆量就变得越来越小，顾及的东西就越来越多，这时候就基本上谈不上敢冒什么大风险，对各种风险会有一种条件反射的意识，特别是对各种系统性风险的认识会非常敏锐和深刻。

常见的个股系统性风险

个股被停牌的风险，这种情况如果出现在熊市那就可能出现爆仓的风险，结果会是毁灭性，出现在牛市和震荡平衡市问题不会很大。比如云天化(600096)2008年从3月21日之后被停牌重组，直到2008年11月10日才复牌，同时股价从62元左右出现了8个跌停板，直到24元附近跌停板才打开，而且之后还出现了连续阴跌，跌到17元附近才见底反弹。假设投资者在高位全仓持有该股，那结果肯定是惨不忍睹的，同时要明确的一点是该股的基本面是非常良好的，只是走了在大熊市中被停牌的厄运而已。

个股出现基本面变化的突发利空风险，这种情况在任何市场和任何时候都是常见的一种风险，所以投资者要特别的注意规避这种风险。因为这样的风险太常见了，离我们是最近的，所以说不定哪一天就可能出现在你我身上。

2010年12月23日，绿大地(002200)公司披露控股股东何学葵所持有的绿大地股份被公安机关司法冻结，2010年12月30日，公司披露因涉嫌违规披露、不披露重要信息接受公安机关调查。之后短短的一月时间内股价从38元附近下跌到22元附近，接近腰斩。

哈高科(600095)面对着依旧不见好转的业绩，继2010年9月决定出售持有的温州银行股权后，2010年11月30日再次为盘活资金出售旗下所持股权，而本次出售是外界抱有良好预期、尚未规模化投产的光伏项目资产。2010年11月30日，哈高科出售资产公告，公告披露，控股子公司哈高科大豆食品有限公司以4547.4万元的价格，向湖州市东湖实业公司出售其持有的普尼太阳能(杭州)有限公司130万美元出资额。哈高科称，本次交易可以使公司年度净利润增加3670万元左右，如在年内完成，公司2010年度可因此扭亏为盈。市场对哈高科的薄膜太阳能产品一直抱有很高预期。二级市场上，股价从2010年8月的8元上下一路飙升，最高股价超过17元。本次出售普尼太阳能股权，恐怕也是不得已而为之。哈高科2009年亏损8377万元，2010年1～9月亏损2324万元，并预计全年亏损2800万元～3200万元。根据交易所规定，上市公司连续两年业绩亏损将被冠名ST，为避免“戴帽”，或是本次出售普尼太阳能股权的主要原因。本次股权交易完成后，哈高科持有普尼太阳能股权比例下降到31％。之后股价从16元左右直奔10元。

个股被媒体曝光丑恶方面的风险，这样的事件每年都有几起。类似这样个股的案例很多，如像康芝药业(300086)2011年2月9日被央视曝光儿童退烧药尼美舒利可致儿童死亡的“尼美舒利”事件；2008年牛奶行业的“三聚氰胺”事件火烧伊利股份(600887)；最近的“瘦肉精”事件估计也会要了双汇发展(000895)半条命。

科学规避风险的方法

做任何一只股票，如果从概率的角度分析，一般只决定于两个因素：一个因素是选时，即买入的时间点是对或者错；另外一个因素是选股，即买入的股票是好或者坏。这样就会出现四种组合方式：第一种是在错误的时间买入对的股票，这样的结果有三种，那就是盈利、亏损或者平手；第二种是在错误的时间买入错的股票，结果就一种，那就是肯定出现亏损；第三种是在对的时间买入错的股票，这样的结果有三种，那就是出现盈利、亏损或者平手；第四种是在对的时间买入对的股票，结果就一种，那就是肯定盈利。搞清楚了这个本质的问题，那要想接近100％的概率出现盈利和最大限度的避免出现亏损，那就得从“选股”和“选时”这两方面人手。

方法一：在选股方面科学的方法就是分散持股，资金越大，就要越要分散持股，越分散持股出现个股系统性风险的概率就越小。如果单一的只持有一只股票，一旦出现个股的系统性风险那风险系数就是100％；如果是分散的持有两只股票，一但出现个股的系统性风险那风险系数就是50％；同理分散持有三只股票的风险系数就是33％；也就是说平均分散持股的数量越多，风险系数就越小。所谓个股的系统性风险是指个别股票在大盘走势良好的情况下，个股自身的基本面出现问题，从而导致个股出现大跌20％以上的风险。

方法二：选时方面科学的方法就是分批建仓，资金越大，就越要多分几批建仓，建仓的批次越多，就能把选时出现错误的系统性风险降到越小。如果分一次建仓，那出现选时错误的系统性风险就是100％；如果是分两次建仓，那出现选时错误的系统性风险就是50％；同理如果是分四次建仓，那出现选时错误的系统性风险就是25％；也就是说平均建仓的批次越多，出现选时错误的系统性风险就越小。

大资金运作不能重仓集中持股，一定要分散持股，多个篮子装鸡蛋，哪个熟了，吃哪个，否则结果会惨不忍睹。最后案例分析一个集中持股出现爆仓的例子。2009年6月末～7月初，中诚信托3款私募产品通过大宗交易平台，合计购入滨江集团(002244)5073.17万股股份，占流通盘的17％，总计耗资约8亿元，平均持股成本约16元／股。2009年7月份以来，由于房地产调控力度不减，滨江集团的股价继续震荡下行，使得中诚信托备受煎熬。从滨江集团2010年三季度流通股股东榜单看，中诚系3款信托产品极可能已清空所有股份。以滨江集团第三季度的加权平均价10.2元／股推算，中诚信托合计亏损约3亿元。随着房产股持续调整，中诚信托3款产品或已“清仓”滨江集团。