企业国际创业筹资中面临的问题及对策分析

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【摘 要】 经济全球化的不断深入发展，国际创业逐渐兴起，国际创业企业面临的最大问题就是创业筹资问题。文章通过对自然环境和国际创业企业所面临的风险进行分析，为国际创业企业的有效筹资提供一些借鉴。

【关键词】 国际创业； 国际创业筹资； 筹资成本

经济的高速发展促使了各个国家创业经济的发展。但这些企业大多以立足本国市场为初定目标，认为进入国际市场是在企业进入成熟期以后的事情，这种想法局限了创业企业的发展。20世纪80年代，“国际创业”这一研究进入了人们的视野，填补了创业领域的空白。目前，关于国际创业问题的研究已经取得较为丰硕的成果，但关于国际创业筹资问题的研究较少，本文通过对跨国企业融资问题进行分析，为创业企业的国际筹资提供可借鉴的方法。

一、国际创业筹资的概述

经济全球化的不断深入发展，创业型经济逐渐兴起，创业活动的范围不再局限于国内，国际创业开始成为创业研究领域的热点。早在1988年，Morrow就在他的《国际创业：新的成长机遇》中提到了“国际创业”，他强调了拓展国外市场意识的重要性，这是那个时期新创企业所不具备的。进入21世纪，更多的学者加入国际创业的研究，更广泛地探讨国际创业。特别是2003年《国际创业杂志》创刊，加强了研究国际创业领域的学者们的交流。

国际创业筹资是新创企业或者是进行内部创业的成熟大企业利用国际资源筹资的活动。新创企业或者是在成立之初就致力于国际商务活动的小企业可以充分利用国际上的资金和依靠国际市场来筹集资金，这是国际创业企业优于普通创业企业的地方。成熟的大企业的内部创业也可以寻求国际创业筹资，为企业带来丰富的国际市场以及国际资源。

二、国际创业筹资过程中存在的问题

国际创业筹资拥有着国内创业筹资所不具备的优点，同时也有着更大的风险。在国际市场上，企业有着更多的选择，并且能够了解国际市场，识别和掌握机会，可以在筹资的过程中获得世界上最新的知识和技术，帮助企业在未来更好地推出自己的产品和服务。但在国际创业筹资过程中存在着很多障碍和瓶颈，使得国际筹资变得较为困难。

（一）国际创业筹资中的文化冲突

在当今经济全球化的大背景下，文化差异和文化冲突对于跨国创业融资是客观存在的事实。文化冲突表现形式多种多样，大多来自风俗习惯和自价值观念。西方文化反映在国际创业筹资方面，多表现为尊重规则和制度，一切依据合同和协议，轻视人情和传统习俗。东方文化则从伦理道德上来考虑问题，习惯通过“组织”，通过舆论来调解纠纷，认为行为双方应该相互理解和信任，企业规则和契约是补充约束。这种文化差异在国际创业融资中经常造成沟通困难，产生交流误读，导致决策失误。

（二）操作环节和审批程序繁多

国际筹资涉及面广，行业间规则不同，各国的惯例也不尽相同。金融机构和非金融机构都制定了严格的限制条件，设置了苛刻的条件，而且银行普遍缺乏规范标准，业务操作流程也较随意，这对于国际初创企业是不公平的，会增加它们筹资的难度。

国际创业企业不具备可供抵押的条件，很少拥有价值较高的固定资产，无法达到贷款的准入门槛。国际创业企业是以拥有创新项目和快速接受市场信息见长的企业，但是现有的贷款审批机制并不会考虑到这些非财务因素，因此会无限增加审批环节和经办手续，拉长操作时间，使企业无法及时得到资金的注入。在国际创业企业申请筹资的过程中，由于不了解情况，提交信息不完善，很容易就被拒绝或是拖延，并且非本国的创业企业需要更繁琐的审批程序，这就降低了国际创业企业的筹资速度，很可能会使企业错失发展的机会。

（三）缺少有效的国际筹资风险防范措施

国际上的经济环境、法律环境、政治环境和文化环境等都影响着国际筹资，在这些因素互相渗透下的国际环境的具有复杂性和多变性的特点，这就增加了预测行动结果的难度，有的甚至无法考虑到所有可能的结果，从而加大了国际筹资的风险。国际创业企业的筹资不仅受利率的影响还受汇率的影响，汇率无时无刻都在改变，很难掌握变化的趋势，这就加重了企业的筹资风险。并且，各个国家的政策、社会局势和外部的国际环境也是瞬息万变，这无疑加大了国际筹资的风险。初创企业通常没有成型的、久经验证的、适合企业本身的抵御风险的系列措施，这会使他们在面临风险的时候只能去尽力解决发生的风险，而不是有效地预防。

（四）筹资成本过高

国际创业筹资的资金成本会明显高于本国创业筹资的资金成本，虽然国际筹资可以拓宽筹资渠道，获得更多的资金，但是在国际筹集来的资金无论是币种还是汇兑都具有较高的风险，由于汇率的变化有可能会使筹集来的资金和需要的资金量不符，这不仅增加了不必要的麻烦，也会降低资金的使用效率，掌握筹资时机是非常重要的。在国际创业筹资过程中，还有可能增加支付贷款利息带来的预提税，这无疑也增加了资金成本。

三、解决国际创业筹资问题的措施

（一）了解文化差异，注重跨文化沟通，遵循共同的规约

随着中国企业“走出去”战略的实施，参与国际创业融资企业的数量不断增加，文化冲突管理越发重要。融资人员应相互学习、相互理解、相互尊重。在融资谈判过程中，要尊重投资方及其文化背景。只有加强双方的沟通，才能消除双方由于文化差异引起的矛盾和冲突，提升融资成功率。同时必须有一个相互承认、共同认可、共同遵循的规约。俗话说，“按游戏规则办事”，就是指在融入国际大环境时，要适时转变观念，按国际准则、行为规范来约束个体行为，成功进行国际创业融资。

（二）完善信用评估体系

针对国际初创企业成立时间较短、资金需求量大的特点，世界上主要国家应该协商建立一个适合国际初创企业的信用评估体系。不仅从财务因素评估国际初创企业，还应该非财务因素方面对它们进行信用等级评估，比如可以从产品的质量、产品的科技含量或者是产品的市场潜力等方面出发对其进行评估，也可以从筹资者个人信用进行评估。同时，要规范审批过程，简化经办手续，使国际创业企业可以及时得到资金的注入。

国际创业企业应该积极主动地加强与多家银行或者非金融机构建立良好的合作关系，建立起多元化的关系网络，可以增加筹资渠道的选择。在日常业务中，要保持良好的信用水平，减少在未来筹资过程中由于信用等级不合格带来的筹资障碍。同时，国际创业企业也可以寻求政府的支持，政府会对某些行业进行扶持，国际创业者应该利用本行业的优势合理获取政府的资金支持。

（三）加强筹资风险的防范措施

首先，企业的管理者应该树立筹资风险的防范意识，尤其是国际创业者们，他们面临着更频繁、更新型和更艰难的风险。企业的管理者们应该立足国际市场，建立一整套全面的、具体的风险预警机制，并且预先做好风险防范的措施。正视风险、科学处理风险，是将风险水平尽量降到最低的必然要求。

其次，管理者应该尽量选择最优的资本结构，适度选择负债额，使企业的负债保持在一个安全的范围内。最佳的资本结构是指使企业资本成本最低、企业价值最大并能最大限度地调动利益相关者积极性的资本结构。合理调整权益资本和债务资本之间的比例关系，使企业不仅可以获得最大的报酬率还可以将风险降到可控范围。企业还应该做好还款计划，在还款期到来之前就要做好还款准备。

再次，国际创业企业应该提高资金的使用效率。资金的投向不同，得到的回报率也不同，所承受的风险压力也不同。企业应该严格监控资金的去向，提高资金使用效率。国际创业企业面对的是国际市场，更应该注意资金的流向是否会给企业带来最大的利润。

最后，国际创业企业可以运用金融衍生工具转换原有债务结构，按照需要将浮动利率和固定利率之间转化，也可以币种之间转化，这种转化可以降低企业的筹资风险。国际创业者以及管理者应该密切注意汇率的变动和政策的变动，也要注意社会上以及自然界的风险，要做到“眼观六路耳听八方”，尽量降低风险因素。

（四）有效控制筹资成本

1.选择合适的筹资方式控制筹资成本

国际创业企业应该将债务筹资额控制在适度的范围内，负债筹资需要支付数额不小的费用，尽量减少这部分支出可以降低筹资的成本。国际创业企业也可以争取优惠补贴贷款及当地信贷配额，虽然这种方式并不容易实现，但是切实可行的。一些成熟企业的内部创业也可以利用价格转移进行内部筹资获得资金，这种方式可以有效控制筹资成本。另外，创业企业可以通过天使投资者的投资获得创业资金，天使投资人通常是企业家出身，对创业者面临的艰辛非常了解，同时也欣赏创业者的冒险精神和创意思维，所以成为新创企业的最佳筹资对象。他们在投入资金的同时也会给企业带来更多的投资后管理。采用这种筹资方式，可以降低国际创业筹资的成本，并给企业带来更多有用的资源。创业投资公司也会给创业企业提供资金，还会提供发展战略、市场营销、企业管理和资本运作等方面的增值服务，促使企业快速健康的发展，降低企业的经营风险，同时也降低了筹资成本。

2.选择合适的筹资地点控制筹资成本

企业可以选择“避税港”作为筹资中心，比如设立境外财务公司或是设立避税控股公司。如果向一个没有与我国签订税收协定的国家或地区贷款，我国对跨国筹资的企业支付给境外贷款者的利息要征收预提税。为了避免这一现象，企业可以在境外设立财务公司或者是避税控股公司，通过他们筹集资金、核算税费，从而减轻自身的负担。

3.选择合适的筹资币种控制筹资成本

国际创业筹资的资金是由各种货币组成的，利率和外汇汇率是影响筹资的重要因素，企业应该密切注意利率和汇率的变化，要将筹资方案与利率和汇率的瞬息变化相结合。把强币筹资、弱币筹资和多种货币筹资混合，形成一个合理的筹资组合。一般情况下，筹资者希望从软货币汇率下跌中减少债务负担，而贷款银行想从硬货币汇率上升中得到债券收入，贷款银行为了弥补软货币贷款带来的损失会提高软货币贷款的利率，所以筹资者应该将货币的软硬和利率两方面的因素相结合，制定筹资组合。国际创业企业无论是筹资还是经营业务都是在国际市场上，有着得天独厚的条件可以将筹资货币与用款及还款货币保持一致，这样可以避免汇兑风险。国际创业企业还应该注意选择流通性较强的可兑换货币，这可以避免兑换货币带来的麻烦和风险，同时还可以选择多样货币进行筹资，将风险分散化。

综上所述，国际创业作为一种新兴的研究领域，在国际市场的大舞台上占据着越来越重要的地位，由于这一研究领域具备着创新性、冒险性和全球性的特征，将会有一个更广阔的发展前景。国际创业筹资领域的研究为我国的创业企业带来了新的筹资方向，我国新创企业筹资不应只局限于国内市场，还应该立足于国际，通过国际筹资和国际经营学习国际上先进的知识和技术，用以发展我国的经济。

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