巨头背后“难念的经”

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虽然仍是“一强两弱”，但旧格局酝酿着新变化。

中国移动、中国电信、中国联通三大运营商一季度财报日前全部出炉。在营业收入上，中国联通净利出现大幅下滑，一季度净利润仅为1.5亿元，同比下降86.5%；中国电信实现净利润46.18亿元，同比增长8.1%；而中国移动“大佬”地位仍然稳固，净利润为254.77亿元，是中国电信、中国联通总和的5.6倍。

用户规模亦是中国移动保持绝对优势：截至3月底，中国移动用户总数突破6亿，中国电信移动用户人数首次超过1亿，成为全球最大的CDMA移动网络运营商。而中国联通拥有1.56亿的移动用户数量。

中国移动，仍是大佬

虽然走过了2G高速发展时期的中国移动爆炸力不再，但其财大气粗的“底气”仍与日俱增。财报显示，2010年，中国移动营收4852亿元，同比增长7.3%，盈利1196亿元，同比增长3.9%。从业绩看，中国移动一家就占了三家净利总和的85%，继续稳坐老大宝座。

尽管如此，中国移动仍未能高枕无忧。摊子大，开销也大。日赚“斗金”的中国移动支出压力并不小。年报披露，上市公司2011-2013年资本支出的数字将分别为1324亿，1304亿以及1255亿。相比2009年年报时提出的数字，中国移动大幅提高了其未来3年的资本支出，显著超出市场先前预期。由于中国移动的上市公司拥有2G网络的资产（3G网络资产归属集团母公司），本次资本支出数字增长主要反映了中国移动2G网络面临的巨大容量压力而不得不做出的调整。

数据业务是中国移动目前主要的利润增长点，但针对数据业务的TD-SCDMA网络利用率只有不到15%，而现有用户的大量数据流量却运行在为语音而设计的2G网络上，使得网络大范围的拥塞。面对接近极限的网络，中国移动不得不大幅增加2G网络的投入。

而在先天资质较弱的3G上，中国移动更加踌躇难断。3G业务到底怎么发展？TD方面是继续投入，还是马上迈进到4G？这会是中国移动这两年比较重要又很难做的一个决定。在3G市场中，三大运营商所占市场份额日趋平均。截至3月底，中国移动、中国联通、中国电信各占比43.3%、30.1%、26.6%。与2G时代相比，中国移动“一枝独秀”优势正在被慢慢削弱，中国联通、中国电信不断蚕食中国移动3G份额。

中国电信，青黄不接

2010年中国电信的表现可圈可点，建成了全球规模最大的CDMA网络，但从行业的大背景来说，移动电话取代固定电话是绝对的趋势。中国电信本来固网比例较大，而固定电话这部分在衰退，增长比较慢，移动业务一下子又补不上档，所以公司的增速，包括行业增速都回落到10个点左右。

虽然，中国电信进入移动市场已有三年，但CDMA网络相对其他技术还是相对小众一些，所以怎么样把这个产业链做成熟还要继续努力。原来开展业务之前，市面上只有几十款手机，现在已经做到了上百款，但还是远远不够，还要看其继续推进的力度。

2008年，中国电信收购中国联通CDMA网络和用户，当时CDMA用户数为2700万户，C网用户所占移动市场份额仅有4%。为了争取市场份额，中国电信从当时已经全面启动的3G网络入手。在2009年初，中国电信第一期即以800亿元巨资构建全国的CDMA 3G网络，在2009年底，中国电信即成为全国三家电信运营商中第一家实现全国覆盖3G网络的公司，并将网络覆盖规模的优势一直保持至今。

中国电信总经理王晓初表示，今年的3G发展的目标是，在新增用户中，3G用户占比可达5成。2011年全年各类CDMA终端需求量预计为6000万部左右，其中3G手机占比超过50%。他还在年报会上透露，中国电信将在2012年年底完成对母公司CDMA网络的收购工作。针对具体ARPU（每月每户收入）值，他含糊表示，“比上年略有下降”。

中国联通，难挽大局

据了解，这是进入3G时代之后，中国联通连续第二年盈利下滑。在此之前的2009年，受到CDMA业务转让后不再产生收益、固网语音业务面临下滑压力，以及3G发展初期成本投入等多个因素的共同影响，中国联通成为当年唯一盈利下滑的运营商。

中国联通3G业务确实发展得如火如荼，但可见的事实是，中国联通全面转入3G时代后，在财务上越来越不济了。有通信行业分析师表示，中国联通和中国电信在3G业务上都算做得有声有色，但落实到盈利上，都处在一个低谷。什么时候3G的收入增长比支出增长更快，这才达到一个盈亏的平衡点。他认为，这个平衡点最快也要下半年了。

对此，有观点认为，是三线作战拖累了中国联通。首先，中国联通在3G网络的终端上进行的大量补贴，是中国联通财务压力的一方面。

另一方面，中国联通接收了昔日网通的固话和宽带业务，这部分现在还处在一个投入期。中国联通在全国范围内的固网和宽带投入持续增加，在大力投入下，中国联通宽带的增长不错，也是中国联通一个重要的增长来源。但近两年“光进铜退”，光纤接入是一个全国性的趋势，所以这也是重点砸钱的一部分，盈利一般。

而中国联通已开始全面建设全国范围内的WCDMA网络，这一项开支让中国联通原本相对紧张的现金流更加紧张。虽然中国联通董事长常小兵在两会上透露，2011年中国联通的3G资本支出将从去年的370亿略降至360亿，但这也是三大运营商里降幅最低的。况且中国联通的3G网络质量需要提高，这将是中国联通未来持续投入的重仓。

分析师认为，纯粹从实力来看，无论是规模还是盈利，中国联通都是三家运营商里最弱的一家，但从前景和改善幅度来说，中国联通空间也最大。当然，空间大不代表就一定能做到，因为还有执行力和市场竞争的关系。

中国联通的内部管理一直不为外界所看好，在三家里确显羸弱。从基层员工管理的情况来看，中国移动总共20万左右的员工，而中国联通和中国电信更是50万人以上的大摊子。“从行业整合到现在也就是两三年的时间，再加上又都是国企的体制，所以即使有变化，也是一个比较慢的过程，这些庞然大物，不可能一朝一夕就改变。