企业流动性风险管理探讨
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇企业流动性风险管理探讨范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
摘要：随着世界金融危机逐渐远去，后危机时代的到来，世界经济中存在的危机因素并没有消除，只是暂时处于收缩状态，得到了一定程度的整改，可不知什么时候，它们又会席卷重来带来更大的经济危机，随着我国对外开放不断加深，受到国际金融危机的影响越来越大，这就需要我国企业不断加强自身风险管理意识及措施，本文就企业流动性风险管理进行了分析探讨。
关键词：企业；流动性；风险管理
中图分类号：F279.23 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）06-00-01
随着后危机时代的到来，企业所面临的竞争更加激烈，要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，就需要提高企业流动性，企业流动过程中，肯定会存在着诸多问题及风险，流动性的风险管理作为企业财务管理重要组成内容，其作用及影响是非常大的，因此，加强流动风险管理对企业来说是很有必要的。
一、企业流动性及流动性的风险管理概述
对企业流动性的主张观点是比较多的，如希尔及萨托里斯认为当资产能够很快地按照最低交易成本及最小价值损失转化为现金时，就可以称该资产有流动性了；而范霍恩则认为流动性所指的是用货币来实现价值能力。我国的张俊瑞则认为流动性应包括企业流动性及资产流动性，资产流动性通常所指的是将资产转为现金能力，企业流动性所指的是各项资产流动性的总额，是检验偿还现金债务能力重要的参照依据；李徐则把流动性描述成资金流动频繁的程度，它包括着市场流动性及筹资流动性两方面，其中，筹资流动性也可称为负债流动性及现金流动性，是对金融机构对资金流动需要满足的能力。通过这些观点我们可以看出，流动性通常指的是企业资金变现金额、时间安排及不确定性，其广义上所指的是负债到期金额、偿还日及不确定性；流动性所指的是企业随时满足现金支付能力及获取现金能力；另外，还可以从长短两角度进行考虑，结构流动性或者长期流动性所表现资本及资产的最佳构成，对企业现金获取力的影响是比较大的，实际或短期流动性会影响到企业即时的支付能力。流动性风险所指的是因缺乏获取现金及其等价物所引起的损失风险，因不能合理有效筹资，以及无法按照合理价格来顺利把资产变为现金，去偿还到期的债务，从而发生损失的风险。对资产流动可能产生的风险进行有效控制管理，能够提高企业资产的价值，因此，加强企业资产流动风险的管理，确保企业偿还债务能力，应对财务风险具有很重要的作用。
二、我国企业流动性的风险管理状况
1.国有企业流动性管理现状
国有企业作为我国企业的重要组成，控制着国家经济命脉，对其现阶段发展状况来看，经营情况并不乐观，其流动风险管理主要存在以下问题：一是流动比率比较低，负债过多，偿还能力比较弱。我国企业的资产负债率通常会在60%左右，通常情况下，资产负债率应该在50%以下的；国有企业的平均资金利润是比较低的，这样其还本付息压力就是个沉重包袱，高额负债成本是很多企业净亏损的一个重要原因。二是企业经营管理不完善，浪费比较严重。通过研究报告表明，我国的社会固定资产里，有30%左右被浪费掉了，20%被停滞，仅有30%是赚钱的，在国有企业中，还存在着挪用公款及私自拆借等情况，也给货币资金使用效率及计划带来了影响。三是经营效率比较低。我国很多国企为了追求发展速度，加大了负债规模，对负债经营效益却给忽略了，这样就使得国有企业出现了经济效益低、高负债、难以偿还及经济效益更低的恶性循环当中，有些国企甚至出现了资不抵债的情况。四是其财务管理的体制不是很完善。因国企长期处在政府护佑之下，其风险意识不强，对资金使用效率及时间价值的关注度不是很高，有些企业的管理层还会对财务部参加企业决策存有疑虑，这样就影响了财务部对企业决策的有效发挥，财务核算没有独立性，并且对企业经营决策指示作用的埋没，让国有企业经营决策时常会出现偏差及失误。
2.中小企业的流动管理状况
随着我国市场经济的不断发展，众多的中小企业成长起来，在中小企业中，存在的流动风险管理问题主要表现在下列两方面，一是中小企业的财务制度比较混乱，财务控制制度比较缺乏，很多中小企业仅注重市场占有，这样就把自身管理局限在了生产经营管理当中，对财务管理的主导地位却重视不够，企业当中就缺乏风险控制及财务控制；经营及决策集于一身，常会出现越权行事，这样就致使企业的现金管理比较混乱，企业的会计核算也不真实，其投资及筹资风险都比较高；企业内控制度不完善，信用评价不够客观，这样就会出现应收账款比较多，增加了坏账损失；财务制度不完善致使会计知识更新慢，不能够有效反映企业现金流动状况。二是中小企业的融资是比较困难的，流动风险的抵抗能力比较弱，融资已成为很多中小企业的直接问题，并制约着企业发展。
3.上市企业的流动风险管理状况
上市企业在我国经济发展中具有很大的拉动作用，可很多上市企业经营管理水平并不是很完善，而且上市企业经营方式决定了自身存在着很大流动风险，主要表现为下列方面：一是财务及扩张隐患。当企业上市之后，就会采取比较偏激的会计方法，像运用资产处置收益及关联方交易等来操作利润，虽然当时业绩显著，可为以后巨额亏损埋下了隐患；企业因经不住行业利诱，把资本从主业上投入其他领域，或者由于本行业利润下降，竞争优势减弱转投其它行业。二是融资能力不强，财务实力下降。上市企业的内源融资所占比例比较小，外部融资比较大，这就反映出了企业盈余不足且交易成本高的特点，其流动风险是比较高的；近些年，上市企业增长能力及偿债能力下降使得其财务能力降低。三是很多上市公司没有建立较为完善的财务制度，致使政策随意性比较大，运营资本政策不够稳定合理，从而导致企业资金周转率及使用率比较低。
三、企业流动性的风险管理措施
1.流动性预警机制的建立
企业应该建立比较完善的风险预警机制，使其贯穿在企业的整个经营活动中，不论是国有企业、上市企业还是中小企业均应该建立较完善的流动性的风险预警机制。企业财务中的流动比率、资产负债率、利息保障倍数及速动比率等指标能够有效反应企业财务的变动趋势；而用每股现金流量、经营现金流量、现金流债务比及现金流量比率等能够反映企业现金流量的能力；而资产利润率、每股收益、主营的业务利润率及权益净利润等有效构成了企业的盈利能力指标。这些财务指标能够有效反映出企业经营状况及资金流动的风险性，依据预警机制里的财务指标能够对企业财务困境进行预测，从而采取相应措施进行规避。
2.对企业长期资产流动性进行提高，并拓展融资途径
对于企业长期资产管理，比较注重其盈利性，而流动性被忽视了，长期资产除了能通过变现形式来实现流动外，还可以通过合营、租赁、对外投资及债务重组等把闲置机器设备、办公楼及厂房等进行盘活；还可以将无形资产流动性提高，可以运用契约形式把无形资产进行出租及授权，这样企业就可以收取加盟费。租金及使用费来获得收益了；在融资途径上，还可以通过借款、银行贷款及上市之外的其它融资来降低企业融资风险及资本成本，像金融租赁、二级市场融资、风险投资等新金融工具的应用，来拓展融资渠道。
3.全面预算制度及内控机制的完善
在企业风险管理中，建立完善的全面预算制度，能够有效发现及控制企业内部资金管理问题，需要对现金流入及流出进行准确预测，依照预算进行科学安排现金支出，同时依据实际生产需要，对现金预算及时作出调整，并确定企业的现金最佳库存量；对企业内控机制进行完善，能够有效保障企业财务活动及生产经营状况，主要包括风险防范及内审控制制度的完善，像风险防范中的合同风险、筹资风险、信用风险、投资风险及担保风险等均进行控制；内审制度是企业财务活动的重要监管方法，一定要建立完善的内审制度，来约束及规范企业的财务。
流动风险管理是企业财务中的重要组成，对企业的生产经营及资金使用效率等方面均起着很重要的作用，对企业流动风险进行有效控制管理，需要建立完善的预警机制、全面预算机制及内控制度等，同时还要拓展融资渠道及业务外包等形式来降低流动风险，另外还应该建立相应的流动应急风险管理机制。
参考文献：
[1]郭煜晓.改进中小企业流动性风险管理的思考[J].地方财政研究,2011(08).
[2]车嘉丽.企业流动性及流动性风险研究文献综述[J].生产力研究,2009(12).
[3]施琴,孟枫平.企业流动性风险的产生因素分析[J].中国集体经济,2008(21).