P2C网贷潮涌
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王博最近有点晕，自从爱投资在今年3月上线以来，他就被源源不断来访的风投纠缠着。记者见到爱投资CEO王博时，他显得有点无奈：“总是有风投过来谈投资的事，现在已经来了快30家了，不谈也不好，不能让人家觉得一家刚创业的公司还这么拽。”
爱投资是国内第一家以p2c（Person to Company，个人公司）模式运营的互联网小微金融平台，刚刚上线七八个月，交易额已经突破2亿元。目前，一个300万元的项目1个小时就可以完成融资，800万元的项目4个小时就能完成融资。
类似的公司还有积木盒子，在今年8月刚刚上线，交易额超过5000万元。积木盒子联合创始人魏伟表示：“我们现在做的都是银行不愿意做的事情，运作模式类似银行，我们有一套自己的风控体系，并引入了担保公司，大大增加了风险控制的力度。”
建立自己的风控体系
一直都贷款无门的中小企业，如今却能在一周之内拿到所需要的资金。这些企业所借助的就是近年来火爆的P2P（个人网贷）平台，而今年新上线的几家P2P公司采用了新型的运作模式，就是王博给爱投资定位的P2C（Person to Company）模式，主要是帮助中小企业融资。
王博告诉记者：“我们现在做的企业融资额都在100万？1000万元之间，借款用户全是企业，虽然借款主体是法人或股东，但借款用途都是以企业为主。”而在今年8月刚刚上线的积木盒子，其运作模式跟爱投资一模一样，甚至连创业团队都很相似。
积木盒子联合创始人魏伟是IT背景，其他3位创始人都是他中欧商学院的同学，有互联网背景、有传统金融业背景，几个人组成了一个跨界的互联网金融组合。而爱投资的王博也是IT背景，风险管理总监刘博曾在民生银行做了8年的商贷通，对中小企业非常了解，其他合伙人也是互联网背景和银行背景。
魏伟认为，互联网金融本身还是金融行业，只是用互联网的技术来改变金融行业，其发展方向不外乎几种：一是给别人代销现有的金融产品，比如基金、理财、信托、保险等，这种方式只是一种渠道；二是像比特币这样彻头彻尾的互联网虚拟货币；三是用平等开放的理念让互联网来改变金融运作方？式。
事实上，无论是P2P还是P2C，都是看好了融资市场的巨大空间。“我们做的都是银行不愿意做的事情。”魏伟说。
尽管市场足够大，但风险也足够大。记者了解到，像爱投资、积木盒子这些平台服务的基本上都是一些比较成熟、有经营能力的企业，但是，凭借现有的人员团队，要做到对于一家企业还款能力的全面考察还是有难度的。所以，爱投资大部分采取的是抵押贷款的方式，比如房产、写字楼、厂房，还有汽车、产品等。以酒店为例，如果质押的是酒店的经营权，一旦酒店经营出现风险，担保公司就可以把酒店的经营权接管过来，这对于酒店来说是一个很大的制约。
王博告诉记者：“这样做对企业是一个制约，一方面是违约成本，另一方面是还款意愿。如果没有违约成本，还款意愿就会减少。”
由于服务客户都是中小企业，因而很多企业的财务报表都不太规范，有的为了避税，报表上体现的可能是年年亏损，所以考察企业的还款能力还要从多方面入手。积木盒子在上线之前用了半年时间做出了一套打分卡模型的风控系统，其中包括企业基本情况及经营状况等很多项信息，并且区分不同行业、不同地区、不同时间段。
魏伟告诉记者，他们有一个由20多人组成的风控团队，对每一家企业都会做现场的尽职调查。尽职调查会分为三个步骤：第一步就是客户端，调查人员在外场按照风控系统的要求采集信息；第二步是将这些信息传到我们的数据仓库，然后连同调查人员采集的第三方佐证的信息一并汇总，并对企业的风险状况进行打分；第三步是担保公司根据自己的调查和判断进行打分，然后将担保公司的打分和我们自己的打分结合起来后，再决定这个项目的可行性。
引入担保公司模式
记者了解到，这种新兴的P2C平台的创新之处就是引入了担保公司。按照监管规定，融资性担保公司主要是与银行业金融机构约定，承担债权人的担保责任。在商业银行，当企业要做抵押贷款时，在大多数情况下银行只认房产，而对于企业提供的设备、产品等抵押物，银行基本不愿意出力去评估，所以就会要求企业去找一家担保公司出保函，一旦贷款出现问题，银行就可以把风险转移给担保公司。
王博告诉记者：“在我们的体系里，很重要的一点就是引入了融资性担保公司，因为担保公司在与银行合作的过程中，接触的都是银行不愿意接的中小客户，他们对于中小企业的了解和分析会比较全面，而且担保公司对于担保物的变现能力也比较强。”
目前来看，爱投资的大部分项目都是通过担保公司推荐的，对于企业的风控调研，爱投资的团队和担保公司会一起做，他们各自的关注点可能会有差异，但对于一家企业的判断不会有太大的偏差。
王博表示：“实地调研后，我们会经过两个会来讨论项目的可行性，第一个会是担保公司的内部风控委员会进行讨论，讨论的结果就是要对他们要不要对这家企业出保函以及是否要承担全部的连带责任得出结论。如果担保公司可以出保函，他们就会把这个项目推荐给我们，我们的风控小组再开第二个会进行讨论，如果也觉得没问题了，就会和担保公司签订手续，将这个项目上线开始融资。”
爱投资的风险管理总监刘博有着8年商业银行信贷工作经验，他告诉记者：“如果做信贷没有5年以上的经验，你根本没法判断一家企业是不是有风险，中小企业的经营状况和流动性都有一定的限制，财务也不规范，我们通过与企业主的沟通和对企业的调查，对其会有一个大致的判断。”
刘博举例说，贸易型企业的典型特点是流水比较大，资产轻、负债高。他们会根据企业上下游合同进行抽查和检验，最重要的是会抽查企业的出入库凭证，根据出入库的数量来推算企业一个月的工作量，然后再通过银行流水等交叉检验方式来验证企业的真实性和可靠性。
一家担保公司的信审团队大概就10个人，每年能做三五十个单就不错了，所以他们对于企业客户的调查是非常细的，因为担保公司输不起。刘博认为：“引入担保公司也是希望能做资源嫁接，把担保公司的风险团队变成我们自己的风险团队，这样才能把业务量做大，整个风控体系也会做好。”
理财新渠道
对于投资人来说，最关心的是投资的钱是否有风险，是否能保证收益。而引入担保公司这种模式，在很大程度上给投资人吃了一剂定心丸。魏伟表示：“大多数投资者更多信赖的是担保公司，他们对自己的钱投给谁了并不太在意。对于那些非专业的个人投资者来说，他们觉得有担保就应该是靠谱的，否则担保公司也不会做担保。但其实对我们平台来讲，我们不希望主动吸引投资心理极盛的投资人关注，因为这些投资人有一些共同的特点：一是追求高收益；二是追求高流动性，恨不得一天能回本才最好；三是资金来源都是靠借来的，比如用几十张信用卡循环借款等。这些都是我们平台不欢迎的投资者。”
积木盒子目前的打分卡模型风控系统，一方面是考察企业还款能力的重要依据，另一方面也会向投资人部分开放，希望投资人根据这些资料来做出自己的投资判断。但对于企业资料的公开程度会有区别，对于投资几十万元的投资人，积木盒子会提供短链接服务，投资人看到的信息会更多。
记者去爱投资网站体验了一下，这里可以看到每一个项目的基本情况，包括企业基本情况、项目融资用途、还款来源、风控措施、担保公司名称等，投资人可以根据这些基本情况，加上自己的分析判断，来决定要不要投资这个项目。
事实上，这种产品结构类似于信托产品，只是信托面向的借款企业是上市公司或大企业，借款额都上亿元，投资门槛也很高，都是几百万元，普通老百姓投不起。“我们现在把门槛降到1万元，让普通投资者都能投资，而且可以选择不同的企业、不同期限的产品，可根据自己的资金状况进行合理的搭配，同时也分散风险。”王博对记者说。
爱投资自上线以来，交易额已经突破2亿元，项目到期正常还款的近2000万元。项目期限包括三个月、半年和一年。投资者投了一个项目后，平台会按照约定的年化收益率按月付息，到期还本。所以对于投资了几十万元的投资者来说，每个月都能拿到几千元的利息收入。有些正在还房贷的房奴一族，甚至可以拿这部分收益来偿还贷款，时间长了，对这部分收益的依赖性就更强了。这也是P2C平台希望看到的结果，“现在走在大街上有99%的人还不知道我们，一旦知道的人多了，我们会发展得更快。我们希望这个平台能成为投资者理财的一种选择。”王博告诉记者。
所有的投资都会有风险，P2C平台在选择担保公司的时候也会非常慎重，而且会和很多担保公司合作，不会只选择一两家公司。魏伟告诉记者：“一旦一个项目投资失败，我们现在的保障机制还是能覆盖一定比例的坏账。第一道防线是担保公司的赔偿，如果担保公司因为这个项目的赔款破产了，第二防线就是我们的保障机制，我们来承担第一道防线以外的损失，如果第二道防线也被打穿了，还有借款人自愿参与的联保机制。只要我们的测算不出大的结构性风险，是不会出现这种问题的，我们也不会为了一个高风险的项目而影响大家对整个平台的信任。”