打破怀柔企业融资困境的建议

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2008年7月，怀柔区金融服务工作领导小组正式成立，这为怀柔区金融服务建立了最基本的机制保障。但金融服务对怀柔区还是一个新的课题，企业融资也是长久以来制约怀柔区企业长足发展的最薄弱环节。

怀柔区正处于固有产业改造升级、新兴产业破茧而出的关键时期，文化创意产业、科技研发产业等新产业方兴未艾，在这样一个时期，资金的引擎作用更加突出，没有雄厚的资金基础，所有的产业设计与规划都难以推进。因此，实现企业融资瓶颈的突破，是改善怀柔区企业融资环境的根本。

企业融资面临的困难

（一）融资方式相对单一

目前怀柔区尚无一家本区注册企业成功上市或发行企业债券；企业自身觉醒程度不高和区内企业融资服务平台的缺失，又使各类基金管理公司、风险投资机构尚未深入怀柔区企业群体；区内民间资本略有存量，但活跃度不高又缺乏有效引导，使这部分资金与企业融资需求间还没有形成快捷的通道。综合分析之下，怀柔区企业融资渠道还基本停留在银行借贷阶段。而位于郊区又恰逢产业结构调整期的怀柔，区内金融机构多为支行，没有审贷放贷权，有些甚至从功能上就属于其分行的吸储行。2008年上半年，怀柔区金融机构各项存款余额182.4亿元，贷款余额76.6亿元，贷存比42%，58%的区内储蓄资金外流。而正在发展中的新兴企业有效资产含量较低、企业信用影响尚待形成、产品前景尚不明朗的特性与商业银行金融产品创新不足的矛盾，必然导致怀柔区企业从银行直接融资的困难较城区企业更加突出。

（二）企业融资的信用担保体系不完善

一是目前怀柔区还没有建立起统一的企业信用协会组织和融资服务平台，政府相关部门及各家金融机构，都在按照本部门、机构的要求对企业进行评级，评级标准与结果互不兼容，信用资源不能共享，中小企业、金融机构、中介机构之间缺乏一个密切沟通与合作的通道或机制，企业融资的时间成本和资金成本仍然较高。

二是怀柔区服务于企业的担保机构数量少、规模小、担保能力低。由区财政注资，成立于2002年的信利源担保公司是怀柔区唯一服务于中小企业的担保机构，注册资本只有3000万元，截至今年5月，5年间累计为全区137户中小企业提供担保服务，担保金额3.3亿元。这与杭州、温州等市各有几百家担保机构，而且基本上是由民间资本组成的情况有很大差别。

（三）政策性资金支持方式相对简单，引导与放大作用不够明显

目前怀柔区已出台的财政资金支持产业调整与企业发展的政策，多以直接投资支持或贴息为主，而以财政资金为引导，吸引社会资金共同建立风险投资基金、产业发展基金的方式，以及财政资金以股权、债权方式支持企业的方式尚未进行尝试和探索。财政资金对社会资金投向和产业发展的引导作用发挥不足，财政资金引导产业调整和企业发展的效力还有待提高。

对金融服务的几点建议

目前国内外实行的融资方式种类繁多，其中有不少适合怀柔。如企业上市融资、企业独立或集合发行债券等直接融资方式，创新银行信贷产品、建立创业投资基金和产业发展基金、引进和利用私募股权投资、创建小额贷款公司等间接融资方式。虽然有些方式（如企业发债）暂时受到国家短期货币政策的影响，还有的方式（如建立小额贷款公司）北京市的相关政策还未正式出台，但怀柔企业紧张的融资状况要求我们必须未雨绸缪、提早准备。同时，在有限的地方财力、巨大的企业融资需求和种类繁多又不断演进的融资方式的多方博弈中，区域财政资金的使用效率也是加快区内融资环境改善进程的一个重要保障。故此，怀柔区企业融资环境建设与改善工作的内容也涉及多个方面。

（一）整合现有财政资金政策，充分发挥财政资金的引导放大作用，逐步建立退出机制

一是注入部分财政资金，吸引部分社会资金，扩大现有信利源担保公司规模。积极联络北京市即将成立的再担保公司，建立合作机制，提高怀柔区担保公司的融资功能。

二是从产业发展财政引导资金中切出部分资金做铺底资金，吸引区内外社会资金，共同建立服务于怀柔区中小企业的风险投资基金或产业发展基金。市中小企业创业投资基金的建立与运行，将为怀柔区创投基金的建立与运作提供成型的规则与经验。利用财政资金建立的创业引导基金和产业发展基金都应注重市场化运作和设立退出机制两大原则。

三是探索财政引导资金以区国有资产经营公司的名义，用股权、债权形式对企业进行支持的方式。对被支持企业而言，可提高这部分资金的使用效能，对国资公司而言，可提高资产质量，提升其为政府项目融资的能力。

（二）充分发挥怀柔区金融服务机制作用，完善金融服务工作

一是快速启动怀柔区金融服务领导小组全面开展工作，形成多部门联动工作机制，以经常召开联席会议和定期督查的工作方式，快速推动怀柔区金融服务工作，为广大企业和金融机构创造更好的发展环境。

二是建立怀柔区中小企业融资服务平台和信用促进协会，将区内金融机构，担保公司、律师事务所、会计师事务所等中介机构及区内企业纳入协会和平台中，将新建立的中小企业投资基金、产业发展基金，以及今后从区外引进的其它股权投资基金公司也一并引入协会与平台中，制定各方互认的信用评级体系，为会员企业免费评级，着力改善中小企业融资担保的制度环境和信用环境，建立起真正意义上的中小企业融资“绿色通道”。

三是在区中小企业金融服务平台中建立怀柔区金融服务信息中心，其中包括中小企业基本情况及信用状况信息库、中介机构信息库、金融机构信息库。

（三）加快怀柔区企业上市推动工作

一是加大宣传引导力度，对企业领导及财务人员进行有计划的上市培训，使更多条件成熟的企业提高对上市融资方式的认识，加快企业股份制改造，尽早开始企业经营规范、财务规范等方面的准备，逐步培育企业上市的区域氛围。

二是为区内企业上市提供实质性支持。对区内正在筹备上市的企业，在规划、土地等方面存在历史遗留问题的，只要在区政府权限之内的，都应尽早、让利给予解决。对区内不能解决的，相关部门协助企业向上一级政府部门沟通解决。对企业在税收方面存在的历史问题，即所谓企业“原罪”问题，可参照温州做法，只补税款不缴罚款，补税部分在企业成功上市后全部或部分返还企业。同时，对注册地迁入怀柔的上市公司给予一定奖励；对于进入上市辅导期的企业给予一定资金扶持；在企业申请上市过程中，减免相关行政事业性收费，帮助企业减轻上市负担。对成功上市的企业均给予一定数量的资金奖励。

三是建立怀柔区企业上市储备库。加大政企沟通力度，将基本条件具备的企业、发展前景和行业前景看好的企业纳入上市企业储备库中。根据企业情况分批培育，分期推动。同时，将上市企业储备库与中介服务信息库进行深度对接，促进有眼光、有经验的中介和有实力、前景好的企业加强合作。

（四）密切联系银行，不断创新金融产品

以银行评比机制为驱动，通过奖励银行的方式，鼓励区内银行针对怀柔区产业特色和企业需求创新金融产品。强化金融为怀柔区高新技术企业、文化创意企业、科技研发企业、物流会展企业及新农村建设项目服务，提升金融业对怀柔区经济和社会发展的贡献力。

一是探索专门针对怀柔区正在大力发展的文化创意和科技研发产业的知识产权和版权抵押方式。这一方式要求健全的中介组织和文化、科技领域的专业评估团队，这就要求怀柔区在引进主产业企业的同时，大力引进相关中介机构，形成多层次的新产业群落，建立完整的产业生态环境。

二是在成立怀柔区中小企业信用协会的基础上，探索区内高等级信用企业联保、互保的担保贷款方式，发挥企业信用合力，分散金融机构放贷风险，扩大企业融资规模。

三是根据每年银行支持新兴产业和中小企业贷款的年末余额，尤其是中、小额贷款总规模，对完成情况较好的银行进行奖励。

（五）积极探索其它融资方式

一是密切关注北京市小额贷款公司相关规定的出台，对区内外有意在怀柔建立小额贷款公司的机构进行摸底排队。充分利用好小额公司的区县创办指标，为怀柔区民间资本与企业融资开辟一条新的通道，并在小额贷款公司发育相对成熟后逐步将这一形式向社区银行的方向培育。

二是鼓励各类投资者参与中小企业信用担保机构的组建，鼓励民间资本在怀柔区建立小额担保公司，引导信用担保机构重点面向中小企业领域，政府根据其服务中小企业与农村产业项目的年末余额进行一定的风险补偿奖励。鼓励对引入第四方进入的“桥隧”式反担保模式、企业互保、联保等新型担保模式进行探索。

三是密切关注国家货币政策的变化，借鉴中关村企业集合发债的成功案例，对怀柔区符合发行债券条件的企业进行走访了解，提前准备，探索怀柔区中小企业发债或集合发债的融资道路。

（作者单位：怀柔区发改委）