谁在“后5000点时代”争抢基金?

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基金能轻松战胜市场的时候是因为他自身的市场份额还比较小，“找个乌龟壳可以躲起来”。一旦未来基金成为了市场的绝对主力，情况将发生改变，它将面临缺乏交易对手等众多问题。

由于个人投资者扎堆基金，八月份基金的火热有如炎炎的夏日一样热的让人窒息。

8月13日发行的中邮核心成长基金吸引近600亿元申购资金的追捧；8月15日，限量100亿的华安策略优选基金集中申购首日即告售罄，当天的集中申购金额已超过700亿元。据统计，新基金发行数量加上老基金拆分，8月基金新增资金达到了近2000亿元。

中登公司网站9月3日统计数据显示，八月份基金新增开户数达到511.8万，再创历史新高，该数据也较七月份基金新增开户数增长了5倍。这从一定程度上解释了基金半年报数据中个人投资者持有基金比例为何远超机构。数据显示，在八月份的23个交易日内，日增基金开户数超过10万的就有18天，最高一天新增基金开户60万，而在八月份的最后五个交易日内，基金新增开户每日不低于20万。

从“中产”到“工薪”

据记者了解，去年基金行业实现经营业绩2618亿元。最新数据显示，56家基金公司323只基金今年上半年实现经营业绩7044.8亿元，这一数据比基金过去7年累计实现经营业绩总和的两倍还多。

华夏证券研究所宏观经济研究部经理、高级分析师诸建芳表示：“人民币升值并因此导致中国国内的“流动性过剩”，真正给中国老百姓带来直接影响的问题是，中国老百姓的钱相对于国内资产发生急剧贬值效应。“好比说，过去一户普通人家50万也许就能够买一套90平方米的房子，而现在只能买半套房子了”，诸建芳说。

“房地产这趟车的门票，普通人已经买不起了”，业内一位专家指出。随着股市点位的增高，个人炒股赚钱的难度也越来越大，但基金投资的门槛是1000元，对于绝大多数老百姓，这样的门票是可以支付的，大家几乎是别无选择地登上了基金投资这趟车。

据泰达荷银人士向记者介绍，旗下新进行拆分的一只百亿基金中包括40多万新客户，人均基金购买量两万多元。该数据较以往有下降，参与基金投资的已逐步从“中产”阶层向“工薪”阶层扩散。

不少20多岁工作不久的年轻人也加入了购买基金的大潮，“钱不多也要理财呀。”今年刚参加工作的钱华说。

前途并非一帆风顺

5000点以上，投资基金应讲究什么策略？当记者提出这一问题时，申万巴黎基金公司有关人士幽默地说，这是一个不是问题的问题。

他认为，应该淡化大盘指数，强化个股选择；看轻一时的得失，看重长期的收益。应坚持在“长跑中胜出”的投资理念，这个理念无论在1000点、5000点还是在更高的点位都是有效的。

“在长跑中胜出”就是坚持长期持有，获取复利，这一点是和炒股不相同的，基金不宜“炒”而宜“捂”，降低换手率；同时，基民对基金投资不宜将预期收益率定得过高。这也叫做“实事求是，尊重客观经济规律。”这位人士作出表示。

业内专家表示，现在买基金稳赚不赔成了不少投资者认定的道理，相当一部分投资者对出现亏损的心理预期不足。但市场的风险确是日益明显的。随着A股市场一路上涨，我国整体市盈率已是全球第一，绝不是个能轻松投资的好地方了。与此同时，我国的基金行业也正在进入“自我加强”阶段，即通过创造出的财富效应吸引更多的资金，更多的资金被投入封闭市场，整个市场的价格中枢不断上升，也聚集了越来越多的风险。

基金自身的不断膨胀也是未来风险的隐患。在2001年到2004年的大熊市中，基金行业整体表现不错，每年都能战胜比较基准。但专家指出，基金能轻松战胜市场的时候是因为他自身的市场份额还比较小，“找个乌龟壳可以躲起来”。一旦未来基金成为了市场的绝对主力，情况将发生改变，它将面临缺乏交易对手等众多问题。