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13.68亿的天价棋局

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13.68亿、壹人壹本,为原本就被苹果和三星搅得波澜壮阔的平板电脑市场,再添波澜。

13.68亿、同方,更是将PC业多年的沉寂彻底打破。

1月9日,一直动作不多的壹人壹本公司突然爆出,将以13.68亿元的价格被同方股份收购。据清科研究中心1月8日的报告显示,近6年来,中国IT行业并购的平均金额为1167万美元,约合7000余万元人民币,而同方对壹人壹本的此次收购价格为13.68亿元,与后者的资产账面净额2.42亿元相比,溢价约4倍。

脑袋进水?

同方收购壹人壹本,一边是横跨12个产业布局的巨无霸,另一边则是在国内平板电脑及移动互联网市场与苹果、三星等外资品牌苦苦抗争三年的民营品牌。这一组合就资本市场而言,也许不算什么新鲜事,然而,高达4倍的溢价,约26倍的市盈率,此等规模的收购价格令人瞠目结舌,要知道同类上市公司汉王科技的市净率仅为两倍多。

那么,同方抛出如此高的收购价格,是领导层脑袋进水还是另有深意呢?

这个还要从目前整个市场来看,据艾媒咨询数据显示,到2013 年中国移动互联网市场产值将超过1000 亿,达到1050.2 亿元。这一市场规模很难不引发各路豪强的觊觎,当然同方也不例外。一直以来,同方坚持以“技术+资本”为发展战略,而IT更是其发展的重点。但是多年来,同方的品牌知名度一直落在PC端,随着笔记本电脑、上网本以及平板电脑的兴起,PC的市场份额不断萎缩。不可否认,平板化、移动化已然成为整个IT行业的发展趋势。

看到这一发展方向,拥有技术实力和资本支持的同方,必然会向移动互联网全面进军,而终端产品则成为同方首要解决的问题。是自建还是收购,对同方而言,与其在内部培植一个产业,不如收购一家已经盈利的公司来得划算。

“平板电脑市场已经启动,目前整体市场苹果、联想、三星、壹人壹本占据较大的市场份额,包括2012年底微软的加入,2013年平板电脑市场将会获得更快速的发展,同方选择并购壹人壹本的方式将可以快速切入。” 易观分析师李艳艳表示。

对于此次收购,同方领导层也有着自己的观点:这是促成企业创新的重要环节之一,也是大企业成长过程中的必然步骤。同方总裁陆致成曾表示:“中国缺乏真正意义上的高科技企业。包括同方,与世界一流的高科技企业还存在较大差距。原因在于,我们真正世界级、独有性、难超越的核心技术太少。同方要发展成为世界一流的高科技企业,第一要形成大量的世界级的自主核心技术;第二要在明确了一个领域后,运用对该领域的前瞻性的认识,去吸收、收购那些不断发展的新技术。大量案例也证明,没有任何一家高科技企业能够仅凭一己之力实现不断创新,连大名鼎鼎的苹果公司也在技术、产品、企业几个层面上大量并购吸收。此次同方收购壹人壹本,并非一时头脑发热,而是基于对移动互联网这一未来发展趋势的清醒判断,我们认为壹人壹本在该领域的独到积累,将有助于完善和提升同方在移动互联网方面的竞争力。”

据悉,壹人壹本一直以来都将目光锁定在商务平板领域,2011年1月正式推出了采用ARM+Android开发系统和自主研制的以“原笔迹数字书写技术”等应用软件为核心的E人E本平板电脑。收购完成之后,借助壹人壹本在平板电脑硬件设计及体验和应用方面的经验,同方将实现以“终端+应用+服务”产业链整合为新核心竞争力的战略转型。

资源互补

据易观国际的2012年中国平板电脑第三季度市场报告显示,壹人壹本占据商务平板市场41%以上的份额。2012年,壹人壹本营业收入为5.7亿元,净利润约5100万元。

对于与同方合作,壹人壹本总裁蒋宇飞表示:“我们只想做好产品,此次并购,我们看中的是同方的技术优势和渠道优势,这比上市更有利于打造产品。”同时,蒋宇飞还指出,壹人壹本的对手是苹果,要想实现这一目标,需要同方这样的伙伴给予支持。

互补,其实正是此次事件发生的源头。这还要向上追溯到壹人壹本的发展史。好记星想必很多人都不会陌生,它的研发、营销团队正是目前壹人壹本的主要团队成员,由于之前好记星的销售渠道多为书店和商场,因此对于IT产品的销售渠道积累甚少。同时,平板电脑最受欢迎的大型工矿企业、金融、餐饮、政府等行业市场,也由于壹人壹本的经验缺失而未能大举挺进。

而上述这些,对于有技术有资金,同时在销售渠道、行业市场具有相当深厚积淀的同方而言,正是其优势所在。

此外,壹人壹本目前已经开始进军教育行业,开发了“电子教室”、“数字校园”等产品。据了解,我国正在大力推动电子书包,一旦大规模使用,借助壹人壹本的手写技术以及同方在教育行业的资源积累,必将会有一番大作为。

总之,两家公司实际上互补性很强。业内人士也表示,壹人壹本的管理团队擅长消费电子产品的市场营销及运作,这弥补了同方股份在消费市场上的短板,有助于同方在消费产品线的长远拉动。而对于壹人壹本来说,同方在IT行业多年的技术、资源积累也将帮助其在上下游合作中获得更多的发言权。W