复杂心态左右大市

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近日环球股市涨多跌少，虽然每天的涨跌幅都不大，但总体还是维持2月份以来的反弹格局，显示投资人目前心态很复杂，操作趋于谨慎。

希腊危机有所缓解

希腊债务危机在投资者心中产生的阴影有所消退。近日有报道称，一项由德法两国主导、规模达300亿美元的救助希腊计划已开始成形，但希腊和德国仍在就救助时机和条款展开激烈辩论。还有消息称，欧元区决策者已推出一项计划，打算在必要时向希腊提供250亿欧元的资金援助，可能的方式是由德国等国的国有银行出面购买希腊发行的国债。

虽然还没有官方对救助计划进行承诺，但此类消息对前期为此焦虑不安的环球股市来说，绝对是可以帮助松弛神经的大利好。

与救助计划的虚无形成对比的是，希腊一系列削减预算和增加税收的新措施是实实在在的。希腊日前公布了65亿美元的削减赤字的计划，包括将增值税率提高两个百分点、对烟草和燃料征税、将公务员养老金冻结一年、将希腊公共部门工作人员过去享受的奖金削减30％等。此举表明，希腊正在为解决债务危机而努力，在一定程度上减轻了投资者的担忧。

市场人士相信，欧元区各成员国如果肯合力救助，希腊当前的债务危机就有望解决。

美股现属正常调整

美国股市近期走势较为反复。嘉信理财表示，虽然股市今年不会再像去年那样大幅攀升，但后市仍相对乐观，近期的市场表现纯属一般的正常调整及整固获利而已。

支持嘉信理财判断的依据主要是美国重要经济数据的持续改善。1月份美国领先经济指标连续10个月出现改善，是自2004年以来升幅最长的。该指标较去年同期上升了9％，是自2004年4月以来最大的同比升幅。另外，最新数据还显示，1月份美国个人开支环比增长了0.5％，高于分析人士预期。这对市场提振作用很大，因为美国经济增长主要靠个人消费开支推动。人们最关注的就业数据也有了好转迹象，2月份美国私人部门共削减了2万个就业岗位，是两年多来的最低值。

美联储在3月3日的最新一期褐皮书中也表示，在12个辖区中有9个报告经济活动有所改善，但大多数辖区增长幅度较为温和。

另外，近日市场时有并购消息传来，其中最引人注目的是美国国际集团(AIG)将以约355亿美元的价格将其亚洲业务出售给英国保诚集团，此举有助于美国国际集团归还政府的救助资金。并购活动表明，企业对经济前景看法趋于乐观，这对市场情绪有一定的提振作用。

每周投资者信心调查显示，对美国股市持牛市观点的金融顾问比例上升，持熊市观点者比例下降。

资产仍具上升潜力

对市场近期的反复，贝莱德(香港)认为，投资者一方面忧虑政府债务问题、通缩问题，以及担心货币政策过早收紧，另一方面又受到经济增长改善迹象和企业盈利增长的鼓励，所以股市过去数周表现反复并不稀奇。牛市自去年起已趋于成熟，虽然市场暂时会有所波动，但在正面因素推动下，高风险资产仍有长期上升的潜力。

评级机构标准普尔也指出，2010年亚太区信贷市场及股市表现将优于2009年，但需面对能否成功管理退市政策以走向持续增长的挑战。但其相信，亚太区股市仍会有上佳表现，只是投资者过去已获得容易赚到的利润，估值便宜的股票已较少，因此在风险逐渐形成期间，选股在今年变得更重要。