华夏回报二号基金开放申购

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华夏基金近日公告，自6月28日起恢复办理旗下华夏回报二号基金的申购、转换转入及定期定额业务，投资人可通过中行、建行、交行、招行和各大证券公司以及华夏基金办理。发行日期为7月14日至8月9日。

华夏回报基金自2003年成立以来就以独树一帜的产品特点博得了广大投资人的青睐。截至2007年6月20日，华夏回报基金成立以来，分红34次，每份基金份额累计为投资人现金分红1.5111元；华夏回报二号基金成立以来，分红16次，每份基金份额累计分红0.8811元。

市场人士认为，大盘震荡，短期观望为主。如果准备长期持有，随时都可以买入。为求稳妥，可以分期买，比如采用定期定额的方法。

收益相对稳定

华夏回报二号是华夏回报基金的复制基金，虽然在华夏二号的基金招募说明书中强调华夏回报基金的过往业绩，并不预示华夏二号基金的未来表现，但华夏回报基金仍然能够为我们描绘华夏回报二号基金未来可能的轮廓，可以为关注该基金的投资者提供有益的帮助。

在投资理念上将延续华夏回报基金重视股票和债券等投资工具的合理配置以及品种精选的做法，追求在尽量避免基金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝对回报。以绝对回报为投资目标和理念决定了华夏回报二号属于预期风险较低的混合型基金。除了绝对回报以外，基金约定在已实现收益水平超过业绩比较基准时，基金就可以进行收益分配（基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率）。这使人想起了华夏回报成立两年半来分红多达16次的事实。

截至6月30日，华夏回报二号基金累计净值增长率达到94.43%，成立以来每年均实现正回报。成立以来共分红16次，累计分红率38.88%，累计为投资者分红超过8亿元。2006年4月、5月、6月各分红三次。这样的分红频率和数量令多数基金只能望其项背。而可以合理地预期华夏回报二号将沿袭这一作风，成为追求稳定回报投资者的选择。

然而，华夏回报二号毕竟是在不同的市场环境下运作的一支新基金，难免会有投资者担心华夏回报二号能否再现华夏回报的优秀业绩。

投资信心提升

银河证券分析师王群航对于这只混合型基金产品有四个方面的特点值得投资者关注：

第一，此基金完全复制华夏基金旗下的品牌基金――华夏回报基金的投资目标、分红政策、投资理念和策略。华夏回报基金成立近三年来，投资理念经历了牛市熊市的考验，在大盘跌破千点时基金累计净值也保持在1元以上。截至2006年7月7日，华夏回报基金的累计净值增长率为95.39％，基金共分红16次，累计分红率高达38.88％，总计为投资者分红超过8亿元。

第二，此基金与华夏回报基金由同一基金经理石波管理，石波具有丰富的投资管理经验，具有13年证券从业经验和6年基金经理从业经验，经验丰富，擅长选股，其投资并多年持有的一大批牛股都为投资者赚取了丰厚回报。2005年末以来，华夏回报基金看好中国A股，采取“满仓操作、适度集中”的进攻性组合，通过“行业轮换、精选个股”等措施降低组合风险，抓住了市场投资机会，华夏回报今年以来净值增长率居于平衡型基金第三。

第三，此基金是复制华夏回报基金基础上新发行的一支基金，基金认购价格为1元，可以满足投资者购买“便宜好基金”的诉求。同时华夏回报二号基金与华夏回报基金一样，追求绝对回报，坚持到点分红，有望随市场的长期上涨，为投资者带来稳定回报。

第四，中国经济逐年向好，为牛市奠定了坚实的基础。随着股权分置改革的进行一直困扰中国股市的内部制度问题得到解决，估值水平大幅提升，股市迎来空前利好。随新股发行的重启，意味着一批新的上市公司所代表的优质资产注入资本市场，华夏回报二号基金面临着较好的建仓时机。

华夏回报二号基金与华夏回报证券投资基金采用相同的投资目标、投资策略和投资理念以及相同的基金经理，但在投资运作上完全独立。有意投资中低风险的混合型基金，追求“绝对回报，到点分红”的投资者可以考虑认购华夏回报二号证券投资基金。

业内人士认为，有两个因素可以使这些投资者提升对华夏回报二号的信心。

第一，在华夏基金公司投资决策以基金经理为主，但基金经理的决策是在整个团队投资研究成果的基础之上进行的。通过股票池、重点股票池等等制度，保证了基金经理的决策与团队决策的融合，既民主又集中，这种投资模式能够有效发挥基金经理的个人能力。第二，基金业绩的持续性是与基金投资目标、投资理念和投资纪律等密切相关的。如果这三个要素均保持连贯性的话，基金业绩就可以保持连续性。石波的投资策略就是孜孜不倦地挖掘有长期投资价值的公司，而不会因为市场波动而将投资重点偏向某些主题性、概念性的投资，并且严守投资纪律。

在团队紧密合作的背景下如果能保持基金经理的稳定，华夏回报二号将能够以很高的概率延续华夏回报的良好表现。