2012航空货运前瞻明天会更好

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当前，世界经济仍面临许多不确定因素，就业停滞，债务危机愈演愈烈；正是在这种背景下，Feather Consulting咨询公司代表航空战略与营销公司（ASM）对2012年航空货运业发展前景进行了预测。

航空货运业是一个具有周期性的行业。然而，令人担忧的不仅是这种周期性的剧烈波动，而且还有其发生的频率。纵观航空运输业的盈亏记录，人们会发现，不仅其总体盈亏形势正在发生变化，而且其周期间隔时间也越来越短。

不管这种变化是因为这个行业本身存在的根本性不稳定因素而产生，还是单纯因为全球化或者竞争的加剧而产生，要想对其未来的发展趋势进行预测仍然需要很大的勇气。

去年是航空运输业创历史记录的一年，行业净利润超过了217亿美元。良好的经营盈余和年终业绩让许多航空公司受益匪浅。然而，恰恰就在此时，航空运输业的财务状况却在2011年开始恶化。航空运输协会(Air Transport Association)的统计数字显示，二季度的净利润为18亿美元，同比下降了近60%。

毫无疑问，货运业务是航空运输业中重要的组成部分。由于大量的货物是通过机腹货舱来运送的，显然，货运业务和客运业务之间存在着密切的相互依赖关系。根据波音飞机公司的统计，在航空运输业总收入中，货运收入所占的比例平均为15%；有些航空公司有一半以上的收入来自货运业务。

至少在过去十年里，每年的航空货运业务（和客运业务）并未出现与盈亏相关的变化。航空货运业的增长一直比较稳定，复合年均增幅率为5.24%。客运量的情况也大体相同，复合年均增长率为4.57%。在过去十年里，这种稳步增长的趋势只是在2008年和2009年经济危机时发生过变化。当时，客运量出现零增长，货运量急剧减少。但是，这两项业务在去年出现了强劲复苏的势头，客运量增加了7.7%，货运量的增幅则高达17.9%。

2011年前7个月，航空运输业变化多端。1月份，货运量和客运量双双实现大幅增长；2月份，全球运量增速开始放慢；3月份，客运量出现下降，但货运量依然坚挺；4月份，客、货运量都实现增长。从5月份到7月份，客运需求仍然保持上升势头，但货运需求却出现了负增长。航空货运业在前七个月里出现的这种总体下降的趋势也可以从单个地区市场同期的发展情况得到认证。尽管航空货运业在四月份出现了明显的复苏迹象，但包括北美、欧洲和亚太地在内的这三个最重要的地区市场都普遍出现了总体下降的趋势。

而且，正是由于这三大市场所出现的变化给总体发展形势的演变产生了最重要的影响。按货物重量计算，这三大市场占全球航空货运市场86.1%的份额。因此，这些地区市场可以说是全球航空货运业的晴雨表。

如果从空运货物的价值角度来计算的话，市场活动的集中程度则更加明显。仅美国、中国、日本、香港及德国五个国家和地区市场就占全球航空货运市场50%以上的份额。这五个航空货运市场出现的任何变化都会给全球市场产生重大影响。

另外，北美经济的发展形势值得关注。美国政府声明，美国在今年8月份没有产生新的就业岗位。这也是美国自二战以来首次出现这种情况。许多经济评论家想知道，这一声明是否预示着这个全球最大的经济体正在进入慢性疲劳期。这一消息也促使美国总统宣布向参、众两院提出一项总额接近4500亿美元的就业法案。

许多全球性事件的发生也导致了2011年全球货运业务普遍减少。尤其是3月份发生的日本大地震和海啸，导致汽车零部件、高端电子产品、半导体和特殊化学品的航空运量急剧下降；由于设备被损坏、电力供应中断和基础设施被毁，国际贸易量大幅减少。

因债务总额过高和政府政策摇摆不定而引发的欧洲经济危机持续发酵，消费信心普遍下降。今年夏季，全球股市一度崩溃，所有主要股指迅速下挫。在英国，据估计有13%以上的股票市值被蒸发，亏损总额超过2850亿美元，银行遭受的打击尤为严重。

显然，市场的作用不是孤立的，每个地区所面临的危机都有是相互关联的。美国和欧洲经济衰退也给中国和其他亚太地区贸易伙伴产生了影响。因此，这些新兴市场的商业活动也有可能会受到当前经济持续低迷的拖累。

在整个2011年夏季，航空燃油价格一直在120美元/桶左右徘徊。但这一价格水平也只有2008年7月份（一度高达148美元/桶）时的80%。

由“阿拉伯春天”引发的政治动荡、利比亚局势的影响以及其他一些负面因素似乎给世界原油供应带来了不确定性。尽管全球经济持续低迷，原油价格却一直维持在高位运行。但进入10月份以后，美国的燃油价格开始有所松动。

消费信心不断下降可能会影响产品的更新换代时间，如手机、笔记本电脑及其他空运产品。制造企业的决策者们可能会将产品的短期更新换代时间推迟到2012年一季度或二季度。这种情况可以从法兰克福机场的运量下跌趋势中得到反映。在7月份经历了0.3%的同比增长之后，法兰克福机场8月份的航空货运量下降了6.8%。随着新修跑道在10月份的启用和夜间禁航措施的出台，该机场四季度的航空货运量将会发生何种变化，目前还不得而知。另外，香港国际机场7月份的货运量下降了6.1%，阿姆斯特丹史基浦机场的货运量同期也减少了0.3%。

希望奥巴马政府制定的重建措施能够改变当前的经济形势。的确，航空货运业在2011年上半年出现了良好的发展形势，然而，还是应该为未来几个月里可能到来的“暴风雨”做好准备。

尽管当前形势低迷，但有一点不能否认，在中期来看，航空货运业仍处于上升趋势。与其他运输方式相比，航空运输拥有自己的独特优势。其速度、可靠性、安全性及其与“即时供应链”的适配能力为全球现代供应链的发展提供了绝佳的解决方案。

由于库存管理越来越依赖直觉，且更具敏感性，无论是消费者还是行业内部，各种创新性理念开始走进市场。在这种情况下，航空货运业也将发挥更加重要的作用。那么，当前的这种低迷态势还将持续多长时间？进入今年以来，这种态势一直没有发生变化，市场信心严重缺乏。

人们普遍希望，奥巴马政府的就业法案将会带动美国经济强劲增长。然而，许多经济评论家认为，真正能够为北美和欧洲经济注入活力的是中小企业，而不是政府。就在本预测报告撰写之际，多数金融机构都在纷纷下调对2011年的经济预测数据。例如，美国全美商业经济协会最近所作的调查显示，企业已经将2011年的增长预测从原先的2.8%下调至1.7%。甚至连HIS-Global Insight咨询公司也正在对其7月份的预测数据重新进行评估。该公司称，2011年的经济发展形势相当严峻，2012年则将会缓慢增长；因此，今后两年，航空货运业也将受到抑制。

鉴于一些机构还没有对全球经济预测数据进行调整，对货运业的预测仍存在着不确定性。当前，必须以格外谨慎的心态来看待这些预测。同样，千万不要迷失在短期思维当中，或者被近几个月的经济震荡所蒙蔽。

在整个分析过程中，从航空货运业为托运人所提供的根本竞争优势可以看出，这个行业具有良好的中期发展形势。燃油效率更高的现代化机群，对老式飞机进行强制性退役，以及对供应链需求所做出的创新性回应，将是航空货运业在未来几年得以重新塑造的关键因素。

2011年前7个月，航空货运业增长速度普遍下降，预计全年增幅仅比2010年高0.19%左右。然而，2012年的增幅预计将达到5.21%，而且这种增速会一直持续到2013年。2014年，其增速将有所加快，达到6.17%。到2021年，其长期增速将达到6.86%。

总体上，2010年全球航空货运总量只有2000亿FTK。这一数字在2011年不会发生太大变化。然而，到2015年，预计可达到2550亿FTK；到2021年达到2710亿FTK。

在货运量出现长期增长趋势的同时，A380和B777ER等大型飞机的应用也将增加，B787和A350等燃油高效机型也将投入使用。

北美地区

当前航空货运业所出现的萧条状况可以从全球最大的货运承运人美国联邦快递公司那里得到印证。2012财年第一季度，该公司的经营收入减少了19%，利润下降了4%。由于全球经济增长放慢，包裹运量降幅加快。另外，美国经济刺激措施相对滞后，今年的发展情况不容乐观。

或许，正是由于2010年的迅速反弹才使得托运人对这种快速冷却始料不及。经济增长迅速下滑和市场普遍疲软让多数托运人目瞪口呆。在夏季的3个月里，航空货运业务与往年相比显得更加冷淡。即使到了秋季，尽管已临近圣诞节货运高峰期，但仍没有迹象表明市场正在以人们预期的速度增长。

鉴于2011年前几个月的增长势头比较强劲，预计全球的货运量将略高于去年，全年增幅为2.4%。如果到明年春季出现经济大幅反弹迹象的话，航空货运业也将随之快速增长。

不幸的是，政府提出的许多经济刺激措施大都是一些结构性的措施，可能需要一年以上的时间才能够落到实处。所以，2012年的增幅预计在3.8%左右。从中期来看，发展形势则比较稳定，增长也更具可持续性，在2021年以前，年增幅预计在3.5%左右。

中东地区

“阿拉伯春天”导致中东和北非地区出现了一个双速市场(two-speed market)。埃及和北非国家正在慢慢地适应一个更加谨慎的政治舞台，市场存在恐慌气氛。目前，还没有机构对这些政治动荡地区的经济发展预测进行调整。

与这些国家截然相反的是，包括阿联酋航空公司、Etihad航空公司和卡塔尔航空公司在内的海湾地区承运人则正在雄心勃勃地购买新运力，并推出极具竞争力的价格政策，希望以此来实现更快增长。当然，海湾地区承运人也不可能免受全球经济衰退的影响；但是，由于拥有较多的可用运力，价格战似乎在所难免。最近，亚洲的一位分析人士听说，在从香港经中东地区枢纽的西向航线上，运价已低到每公斤9港币。

受全球经济低迷和政治动荡的双重影响，中东市场的价格下行趋势似乎已成定局，价格水平将低于2010年的市场快速增长时期的水平。因此，该地区2011年的货运增幅预计为4.97%。

由于航空运力增加，市场价格战略更加现实，该地区2012年的货运增幅有可能会高达8.85%。而随着航空运力的持续增长，到2021年，该市场的年增幅预计将高达10.55%。

拉美地区

北美市场增速放慢还没有给南美地区的主要经营商产生影响。今年1-7月，智利LAN航空公司的货运量增加了8.6%，8月份的增幅则高达9.9%。这种增长主要得益于新型B767-300型货机的投入使用。

南美市场的空运产品主要以时令水果和蔬菜为主，因此，北美市场的不景气可能不会影响该市场。然而，由于消费者减少开支，某些空运产品，如哥伦比亚和厄瓜多尔的鲜花，则有可能会受到影响。

2011年，拉美地区的航空货运业务发展可能会受到一定程度的制约，全年增幅预计为3.38%。明年的增长形势预计将有所改善，增幅可达到4.16%。在2021以前，其年均增幅预计为3.89%。

欧洲地区

2011年，全球经济迅速下滑对欧洲市场产生了最为严重的影响。一家托运人称，所有市场似乎都同时进入了疲软状态。利润正在遭受燃油价格的侵蚀，许多企业已缩减计算机和手机更换方面的开支。

8月份，汉莎航空货运公司的收入吨公里(revenue-tonne kilometers)下降了2.2%，但年度同比增幅为6.8%。同样，国际航空集团（International Airlines Group）的货运量在8月份也下降了2%，年度同比增幅为5.5%。法-荷航空集团(Air France/KLM Group)的货运量同期小幅下降了0.2%，年度同比增幅仅为0.6%。

今年前8个月，米兰马尔彭萨机场的货运量增长了10.1%，但7月份的增幅却只有3.4%。其中主要是来自远东地区的时装半成品。这些半成品运到意大利后，再贴上“意大利制造”的标签。有趣的是，越来越多的这类产品又很快返销到远东地区，因为那里对高档时装的需求一直在不断上升。

总的来说，欧洲航空货运业的增长形势与当前欧洲所处的经济困境密切相关。由于失业率不断增加，今年最后两个月的经济形势很有可能会变得更加严峻。因此，上半年的需求增长将会被近期突然出现的下跌所抵消。欧洲市场2011的增长率预计为1.68%。

就未来而言，这种形势将在2012年有所缓解。由于欧洲市场相对成熟，再加上受碳排放规定的影响，欧洲航空货运市场的发展将受到阻碍。因此，从2015年到2021年，其年均增速将维持在2.5%左右。

亚太地区

强大的亚太市场受全球经济低迷的影响较为严重，市场全面进入疲软状态。在习惯了自2010年以来的强劲增长势头之后，此次经济衰退速度之快让大多数托运人惊讶不已。8月份，香港国际机场的航空货运量下降了7.8%，总体增幅仅为1.3%。仁川国际机场的货运量也同比下降了1.1%，前8个月总体下降了4.1%；尤其是出境货运量减少了9.1%，入境货运量则小幅上升，为1.1%。东京成田机场8月份的货运量下降了15%，总体降幅为13%。

即使在全球经济危机时期，澳大利亚经济仍然能够保持较速增长。但在最近几个月里，澳元兑美元汇率持续走强，几乎接近1:1。然而，截止到6月份，澳大利亚Qantas航空公司的货运量已下降了7.4%。鉴于市场呈现出普遍急剧萎缩的态势，该地区的航空货运量在2011年将出现2.63%的负增长。尽管市场短期形势不容乐观，但必须承认，其中期发展趋势仍然良好。该地区2012年的增幅预计将达到6.7%左右；如果外部市场条件能够保持稳定，在2021年以前，其年均增幅可达到7%左右。

非洲地区

在当前的全球经济环境下，非洲航空货运业极易受到影响；但那里也有一些热点市场，其中，南非目前正在经历世界杯举办以后所带来经济繁荣。另外，南非还在2010年12月正式成为“金砖”国家集团成员。

自2009年中期以来，中国已成为南非的首要出口目的地，同时也是南非的主要进口来源地。另外，作为新兴经济国家的主要投资合作伙伴，中国把南非作为进入其他非洲国家的一个门户。

空运货物，如汽车零部件和电子产品等，正在促进南非经济的进一步发展，但制造业和消费领域的急剧萎缩可能会给非洲地区的航空货运量产生不利影响。肯尼亚的农产品也面临着同样的情况，尤其是鲜花产品，极易受到国外消费支出和经济信心的影响。

总体上，非洲航空货运业在2011年的发展势头较弱，全年货运量预计将下降1.24%。2012年则可能会出现强劲反弹，增幅预计为5.1%；而且，从中期来看，保持这种增速的可能性也比较大。在2021年以前，该地区的年均增幅可达到5.3%。

（注：受航空战略与营销公司(ASM)委托，本预测报告由Feather Consulting咨询公司的弗兰克・爱尔德撰写，薛润涛编译。）