净利润坍塌的“临震预告”

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本刊2011年5月号的《“会计科学化”的新动向》中，笔者指出净利润是个“什么也不是”的扯淡指标。本文的研究表明，会计上用净利润来造假，后果极其严重，应该及早废用这一指标。

会计恒等式“资产=负债+业益”本是不容置疑的，但每个项目是由什么构成的？却应该打个问号，资产负债表的排列方式是：

流动资产 流动负债

长期资产 长期负债

实收资本

资本公积

-库存股

盈余公积

未分配利润

可以尖锐地指出，这样的构成与排列，天然适合于会计造假，我们就通过几个具体的会计分录来说明。

（1）借：应收账款 11700

贷：主营业务收入 10000

贷：应交税费—应交增值税

（销项税额）

1700

（2）借：应收股利 10000

贷：投资收益 10000

（3）借：应收利息 10000

贷：利息收入 10000

（4）借：交易性金融资产

—公允价值变动 10000

贷：公允价值变动损益 10000

（5）借：长期股权投资

—损益调整 10000

贷：投资收益 10000

请注意，这些分录中左方的账户都不是货币资金，可以通过会计做账自己“折腾”出来，可称之为“内生性非货币资产”；右方的账户，除了“应交税费”之外，都进入“本年利润”账户，根据传统的做法，公司有了“净利润”，到年底就转为“盈余公积”和“未分配利润”，这不是股东投入的，也可以通过会计做账自己“折腾”出来，可称为“内生性业益”。

可以观察到，左边的“内生性非货币资产”账户，说明还没有赚出钱来，右边的“未分配利润”账户，却代表可以据此发放现金股利。也就是说，没有赚出钱来，却能向股东发放现金！如果公司真这么做了，这个钱会从哪里来？要么是股东原来投资的钱，要么是向银行借来的钱，一句话，庞氏骗局！会计逻辑上的这个断裂，已经隐藏了近百年，就和地质构造的“断裂带”一样，到了该引发“地震”的时候了。根据2010年末的财报数据，在作为样本的1476家上市公司（一般企业）中，有709家已经被拉响“庞氏骗局预警”，占到48.04%，未分配利润害人不浅，应该彻底！

从“外源性/内生性”的角度，将资产负债表另作分类和排列：

货币资金 外源性负债

外源性非货币资产 内生性负债

内生性非货币资产 外源性业益

实收资本

资本公积

-库存股

内生性业益

盈余公积

未分配利润

显而易见，“内生性非货币资产”与“内生性业益”在表上分列左右，相互呼应，可以不受限制地同时增加，成为会计造假的重要手法。不幸的是，这既符合传统会计恒等式，也符合会计准则的要求，已成“三位一体，警匪一家”之态，这正是会计造假屡禁不止的结构性原因。实际上，“未分配利润”中等价于“内生性非货币资产”的那部分金额，没有货币资金或实物资产增量的支持，是会计核算虚构出来的。有鉴于此，将“内生性非货币资产”移项到等式的另一边：

货币资金 外源性负债

外源性非货币资产 内生性负债

外源性业益

实收资本

资本公积

-库存股

殷实度金额

盈余公积

未分配利润

-内生性非货币资产

“盈余公积+未分配利润-内生性非货币资产”的代数和，可称为“殷实度金额”，代表历年来积累下来的“家底”。该指标为正，背后有货币资金或（货币购进的）外源性非货币资产增量的支持；为负时，说明公司不但没有积累，还用股东投入的钱填了亏空。只要如此简单地移项后，借助于净利润来乔装打扮的公司就毫无招架之力地被打回原形了。